Les partisans du Bitcoin remettent en question l'idée de « supercycle » tandis que Fidelity évoque un changement structurel

Parth Gargava de Fidelity Labs estime que Bitcoin pourrait entrer dans un supercycle, marqué par des hausses prolongées et des baisses moins prononcées. Ce changement serait soutenu par la demande croissante d'ETF, une politique américaine favorable aux cryptomonnaies et une maturation du marché décorrélée des actifs traditionnels. Cependant, Gargava souligne que l’avenir de ce cycle sera déterminé en 2026.

Résumé

• Parth Gargava de Fidelity Labs évoque la possibilité pour Bitcoin de passer d'un cycle historique de réduction de moitié à un supercycle avec des fluctuations moins marquées.
• Trois facteurs clés sont avancés : les flux constants d'ETF, un cadre réglementaire américain plus favorable et une décorrélation croissante entre Bitcoin et le S&P 500.
• Gargava précise qu'il ne déclare pas le cycle traditionnel mort et affirme que 2026 sera crucial pour évaluer la tendance future du Bitcoin.

Selon Parth Gargava, associé directeur chez Fidelity Labs, Bitcoin pourrait se détourner de son cycle classique de quatre ans pour entrer dans ce qu'il appelle un « supercycle ». Ce phénomène serait caractérisé par des prix élevés plus durables ainsi que des baisses moins sévères.

Fidelity Labs partage ses prévisions sur l'avenir des cryptomonnaies

Lors d'une vidéo diffusée le 9 janvier, Parth Gargava a exposé ces idées concernant l'évolution potentielle du marché des cryptomonnaies. Il a mis en évidence comment les changements structurels pourraient influencer la demande pour cette classe d’actifs.

Historiquement, Bitcoin suit un cycle bien défini lié à ses événements de réduction de moitié. Selon Gargava, après chaque réduction, on observe généralement une hausse significative environ 18 mois plus tard. Par exemple, la réduction ayant eu lieu en 2016 a précédé un pic en décembre 2017, tandis que celle de 2020 avait mené à un nouveau sommet en 2021. La dernière réduction s’est produite en avril 2024 et soulève désormais des questions quant à savoir si Bitcoin a déjà atteint son pic ou si sa dynamique est fondamentalement modifiée.

« D’un autre côté, on assiste également à de nombreux débats sur la manière dont nous aurions pu entrer dans un supercycle » , indique Gargava. « Et ce qu'un supercycle signifie réellement c'est que vous pourriez avoir des sommets plus prolongés. » Cette analogie est renforcée par une étude menée par Fidelity Digital Assets qui compare ce phénomène aux marchés matières premières observés dans les années 2000 où une forte demande continue a transformé le comportement typique du marché.

Trois facteurs favorisent l'émergence d'un supercycle pour Bitcoin

Cinq éléments semblent indiquer qu'un tel changement pourrait être envisageable selon Gargava :

Premièrement, il mentionne l'importance grandissante des investissements institutionnels via les fonds négociés en bourse (ETF), qui génèrent une demande stable au lieu d'une simple spéculation passagère. Cela permettrait aux capitaux d'affluer même lors d’une baisse générale de confiance sur le marché.

Deuxièmement, les politiques pro-cryptomonnaie mises en place aux États-Unis pourraient réduire certaines incertitudes réglementaires tout en encourageant davantage la participation tant institutionnelle qu’individuelle. C'est essentiel pour attirer plus d'investisseurs vers cet actif numérique prometteur.

Troisièmement, alors que le marché arrive à maturité, il semble se détacher progressivement du S&P 500 ainsi que des métaux précieux. Selon Gargava : « Nous constatons également que le marché crypto mûrit » . Cela signifierait que les mouvements commerciaux liés au Bitcoin deviendraient moins influencés par ceux observés sur les actifs traditionnels à risque tels que les actions ou l'or.

L'avenir du cycle économique reste incertain mais prometteur

Aucune déclaration définitive n'a été faite concernant la fin imminente du cycle historique quadriennal pour Bitcoin ; cependant, Parth Gargava ouvre un débat important parmi les acteurs financiers sur cette question cruciale. Il suggère donc qu'en fonction du comportement futur correctement observé jusqu’en 2026, nous saurons si Bitcoin suivra son modèle habituel basé sur expansion puis récession ou s’il adoptera plutôt une tendance ascendante durable propulsée par ces changements structurels émergents sur le marché crypto-monnaies.