Le PDG de deVere explique que le retrait de 1 000 milliards de dollars du Bitcoin est dû à un « effet de levier »
Le marché des cryptomonnaies traverse une période difficile, ayant perdu plus d'un billion de dollars en valeur marchande en seulement six semaines. Selon Nigel Green, PDG du groupe deVere, cette chute est principalement due à un effet de levier excessif qui a exacerbé les ventes forcées sur le marché. Malgré ces turbulences, il reste convaincu que les fondamentaux du Bitcoin et d'autres actifs numériques demeurent solides.
Bitcoin subit une perte historique de valeur marchande
Au cours des six dernières semaines, le Bitcoin a vu sa valeur marchande chuter de plus d'un billion de dollars, entraînant avec lui la plupart des cryptomonnaies. Cette situation met en lumière l'ampleur des investissements financés par l'emprunt dans ce secteur très spéculatif.
L'effet de levier entraîne des liquidations massives sur les marchés
L'« effet de levier » désigne la pratique où certains traders utilisent des fonds empruntés pour augmenter leurs positions. Lorsque les prix baissent, ces positions sont souvent fermées automatiquement par les plateformes d'échange, conduisant à ce que l'on appelle des « ventes forcées ». Ce phénomène amplifie la baisse et peut donner l'impression que les corrections sont plus sévères qu'elles ne devraient l'être selon les indicateurs fondamentaux.
« Il s'agit d'un effet de levier qui est éliminé. Lorsque les traders empruntent massivement pour agrandir leurs positions, tout renversement déclenche des liquidations qui accélèrent le mouvement », explique Nigel Green.
« Les arguments à long terme en faveur du Bitcoin, parmi d'autres actifs numériques majeurs, restent intacts. »
Les préoccupations globales pèsent sur la confiance du marché
Cette vente massive se produit dans un climat économique incertain marqué par plusieurs facteurs : une faiblesse notable sur le marché du travail américain et des interrogations autour des valorisations liées à l'intelligence artificielle (IA) et aux technologies émergentes. De plus, les effets persistants des droits de douane instaurés sous l'administration Trump jouent également un rôle dans cette prudence généralisée vis-à-vis des actifs spéculatifs.
« Les gens s'inquiètent de l'emploi, de la capacité de l'essor de l'IA et de la technologie à suivre leur rythme... Ces préoccupations façonnent le sentiment mais ne modifient pas la trajectoire structurelle du Bitcoin », déclare Nigel Green.
La dynamique actuelle est dominée par le sentiment plutôt que par les fondamentaux
D'après une analyse récente du groupe deVere, il apparaît que le marché répond davantage au sentiment qu'à ses fondamentaux sous-jacents. Le niveau actuel des prix reflète déjà un degré élevé d'appréhension chez les investisseurs. Toutefois, si certaines tendances économiques deviennent plus claires ou positives dans un avenir proche, on pourrait observer une reprise rapide de la confiance dans le secteur.
« L’histoire nous enseigne que ces phases se sont inversées plus rapidement que prévu une fois que les points de pression ont commencé à s’atténuer », affirme-t-il.
« La confiance a tendance à se rétablir rapidement lorsque l'excès de levier disparaît du système ».
Une reprise rapide dépendra d’une restauration générale de confiance chez les investisseurs
Nigel Green conclut son analyse avec optimisme concernant l'avenir : « Le sentiment peut changer rapidement ». Il souligne qu'une amélioration globale du climat économique pourrait raviver rapidement la confiance parmi tous types d'investisseurs lorsque leurs principales inquiétudes auront été atténuées.
« Actuellement, les marchés ont besoin d'une plus grande confiance... Cette confiance est susceptible de revenir une fois que toutes ces inquiétudes majeures seront dissipées », conclut-il.
