Le PDG de Sonic a décidé de suspendre l'allocation des ETF pour le moment
Sonic Labs a suspendu son projet de jetons ETF après avoir analysé les conditions du marché et ajusté sa stratégie. La suspension est due à la nécessité d'une émission importante de jetons dans un contexte de baisse des prix. La société met désormais l'accent sur le contrôle de l'offre et l'accès institutionnel au marché.
Approbation initiale par la gouvernance pour le plan ETF
En début d'année, la gouvernance de Sonic a donné son accord pour une allocation d'ETF lors de conditions de marché favorables. Cette approbation permettait jusqu'à cinquante millions de dollars en jetons S pour un potentiel ETF américain. Mitchell Demeter, directeur général depuis fin septembre, a confirmé que « plus tôt cette année, alors que le dollar S s'échangeait à des niveaux plus élevés, la gouvernance a donné son feu vert à une allocation d'ETF. Alors que le marché s'est refroidi, nous avons retardé la création de ces jetons ». Cependant, aucun jeton ETF n’a été émis durant cette période.
Le plan visait à faciliter **l'accès institutionnel réglementé** et à élargir la participation au marché. L'exécution était prévue peu après l'approbation initiale, mais les conditions du marché se sont détériorées et le prix du jeton S a chuté.
Révision stratégique sous la direction actuelle
Avec l'arrivée de Mitchell Demeter comme nouveau PDG fin septembre, Sonic Labs a décidé de maintenir le plan ETF en pause. Les dirigeants ont examiné les propositions antérieures face aux nouvelles données du marché et aux préoccupations concernant l'offre disponible.
À ce stade, exécuter le plan nécessiterait « l’émission d’un très grand nombre de jetons », ce qui divergeait des attentes initiales approuvées par la gouvernance. Par conséquent, ils ont choisi « de maintenir la pause plutôt que de procéder automatiquement ». Ce réexamen se concentrait sur **la discipline d'approvisionnement symbolique** ainsi que sur **l'équilibre à long terme du système**.
Nouvelles conditions pour les allocations futures des ETF
Sonic Labs a établi un cadre mis à jour pour toute future exécution d’ETF afin de protéger l’intégrité du mécanisme d’allocation. Ce cadre précise qu'il ne sera possible d’émettre des jets qu’en cas où le prix du token dépasse certains seuils spécifiques.
Un plafond maximum est également introduit dans ce cadre révisé : « La valeur totale reste plafonnée à 50 millions de dollars ». Cela signifie que moins de jetons seront émis lorsque leur prix sera élevé afin d'éviter une pression excessive sur le marché secondaire. Selon Sonic Labs : « Les jetons alloués resteraient verrouillés dans les produits réglementés… Ils n’entreraient pas sur les marchés secondaires et ne créeraient pas de pression à la vente ».
