Les positions courtes sur Bitcoin touchent les niveaux d’août 2024, tandis que les taux de financement plongent en territoire négatif

Chapô : Les traders ont récemment intensifié leurs positions à découvert sur le Bitcoin, entraînant une chute significative des taux de financement. Selon l'analyse de Santiment, cette situation rappelle les périodes passées où des conditions similaires ont précédé d'importants rebonds du marché. Avec des liquidations récentes sur Binance, le sentiment baissier semble dominer, mais un retournement pourrait être imminent.

Les traders se repositionnent massivement à la baisse sur le Bitcoin

Après plusieurs liquidations, les traders ont choisi de se mettre à découvert sur le Bitcoin, ce qui a fait plonger les taux de financement plus profondément en territoire négatif. D’après les données compilées par Santiment, cette vague actuelle est la plus marquée depuis août 2024, période durant laquelle le Bitcoin avait atteint un creux majeur.

À l’époque, les taux de financement avaient également chuté en territoire négatif alors que la peur et le sentiment baissier régnaient sur le marché. Cette dynamique s’était traduite par une large préparation à une nouvelle baisse des prix.

Des positions courtes extrêmes peuvent précéder un renversement

Santiment souligne que malgré ces positions courtes croissantes et extrêmes, cela ne signifie pas nécessairement que la tendance va continuer à baisser. Historiquement, après avoir touché un creux comme celui d’août 2024, où Bitcoin avait grimpé d’environ 83 % dans les quatre mois suivants, il existe souvent un potentiel pour une forte reprise.

Ces fluctuations sont liées aux mécanismes des marchés à terme perpétuels : lorsque les taux de financement sont négatifs, cela implique que ceux qui vendent à découvert paient ceux qui détiennent des positions longues. Un environnement avec des taux très bas indique qu’une partie importante du marché anticipe une chute des prix en raison de l’incertitude ambiante.

La liquidation peut créer un effet boule de neige dans les marchés

De nombreux traders ouvrent leurs positions courtes avec levier afin d'augmenter leurs gains potentiels. Toutefois, si les prix augmentent au lieu de baisser, ces pertes peuvent s’accumuler rapidement et mener à une liquidation forcée par les plateformes d’échange pour limiter leur risque.

Quand plusieurs positionnements courts sont liquidés simultanément, cela entraîne souvent ce qu’on appelle un « short squeeze », provoquant ainsi une hausse rapide du prix due à la vague d’achats résultante. Plus il y a de pression sur ces positions courtes et plus elles deviennent encombrées ; donc plus élevé est aussi le risque d’un retournement soudain vers un marché haussier.

L’événement récent sur Binance alimente davantage le sentiment baissier

Le 10 octobre 2025 a été marqué par une série de liquidations importantes chez Binance qui ont contribué au déclin du prix du Bitcoin (BTC). Suite à cet événement, beaucoup se sont tournés vers des positions courtes anticipant encore davantage la baisse du marché. Cela a créé un déséquilibre similaire déjà observé dans l’analyse des taux de financement actuels.

Selon Santiment , même si cette accumulation ne garantit pas immédiatement une récupération rapide du marché , elle décrit néanmoins l’environnement actuel comme étant sous haute pression. Cela laisse entendre qu'une volatilité haussière pourrait surgir rapidement si suffisamment de shorts étaient contraints à liquider leurs positions.

Dans ses conclusions concernant cet état actuel du marché crypto-monnaie , Santiment précise qu’il semble peu probable que ces vendeurs puissent décider volontairement d’abandonner leurs shorts avant que cette pression n’entraîne potentiellement leur liquidation forcée .