Le prêt de 20 milliards de dollars de SoftBank pour Arm Holdings doit respecter une échéance en décembre
SoftBank révèle un prêt sur marge de 8,5 milliards de dollars contre ses actions Arm
SoftBank Group a récemment annoncé un prêt sur marge historique de 8,5 milliards de dollars, garanti par ses actions d’Arm Holdings. Cet accord représente une part significative de 54,6 % des actifs totaux de la société, qui s'élèvent à 224 milliards de dollars. Par ailleurs, SoftBank doit transférer 22,5 milliards de dollars à OpenAI avant le 31 décembre 2025, plaçant l’entreprise dans une position financière délicate.
Le prêt sur marge crée une exposition importante pour SoftBank
La divulgation faite le 11 novembre 2025 a révélé que SoftBank avait engagé des capitaux propres considérables en garantie pour cette facilité. Ce prêt est soutenu par 33 banques participantes, partageant ainsi le risque lié à cette opération massive. L'analyste Shanaka Anslem Perera a souligné l'importance sans précédent de cet accord en déclarant : « En 4 jours, le prêt sur marge le plus important de l’histoire du secteur technologique soit financé, soit implose ». Avec plus de la moitié de sa valeur liquidative concentrée dans les actions d'Arm, SoftBank dépasse largement les pratiques habituelles en matière de diversification des portefeuilles institutionnels. Cette concentration expose non seulement la société à des gains potentiels mais aussi à des risques importants. Une chute du cours d'action d'Arm dépassant les 40 % pourrait entraîner des appels marginaux et forcer SoftBank à vendre ses actions pour stabiliser sa situation financière.
Les enjeux stratégiques entre semi-conducteurs et intelligence artificielle
Face à la date limite ferme pour transférer les fonds vers OpenAI d'ici fin décembre 2025, SoftBank développe une stratégie visant à relier son expertise dans les infrastructures semi-conducteurs avec celle du développement intelligent via l'intelligence artificielle (IA). Masayoshi Son met donc l'accent sur le contrôle physique nécessaire pour faire avancer ces technologies. Son parcours comprend des succès marquants comme son investissement initial auprès d'Alibaba qui lui a rapporté plus de 200 milliards de dollars, mais aussi des revers significatifs tels qu'une perte colossale pendant l'effondrement Internet au début des années 2000 ou encore les dépréciations liées à WeWork. La thèse actuelle positionne l'infrastructure physique comme clé du progrès en IA. En contrôlant Arm pour les puces et OpenAI pour les modèles IA tout en intégrant également Stargate dans l’infrastructure électrique, Son bâtit un cadre stratégique ambitieux. Des analystes estiment que Sofbank pourrait voir sa valorisation doubler avant mars 2026 ou se retrouver confrontée à une liquidation rapide d’actifs si elle ne parvient pas à rentabiliser son modèle financier actuel basé sur cette forte concentration capitalistique. L’avenir dépendra essentiellement du succès commercial et technologique face aux demandes croissantes concernant l'infrastructure dédiée aux applications intelligentes.
