Le procureur général de New York cherche à interdire aux fonds de retraite d'investir dans des actifs numériques


Les répliques de la catastrophe de FTX continuent de se faire sentir. Le dernier tremblement de terre pour l’industrie est survenu le 22 novembre, alors que le procureur général de New York (NYAG) Letitia James a exhorté les législateurs à interdire aux régimes de retraite des employeurs et aux IRA d’investir dans des actifs numériques.

Dans une lettre au Congrès, James propose une législation qui interdirait l’investissement dans les actifs numériques par les régimes de retraite et, cerise sur le gâteau, demande également la suppression de deux lois actuellement sur la table, à savoir la loi sur la modernisation de l’épargne-retraite et la loi sur la liberté financière du 2022. Le premier permettrait aux fiduciaires du plan 401(k) de faire des actifs numériques une option d’investissement, tandis que le second empêcherait le secrétaire au Travail d’interdire les investissements dans les actifs numériques.

Ce n’est pas la première fois que James tente de réduire le « crypto Wild West », étant le même NYAG qui, en 2019, s’en est pris à Bitfiniex et Tether – qualifiant les entreprises de « perverses » dans leur tentative d’éviter l’enquête sur un rapport Perte de 850 millions de dollars subie par Bitfinex, que Tether aurait aidé à dissimuler. Cette affaire a finalement été réglée en février de l’année dernière dans le cadre d’un accord impliquant le paiement d’une amende de 18,5 millions de dollars et aucun aveu d’acte répréhensible.

Le procureur général de New York cherche à interdire aux fonds de retraite d'investir dans des actifs numériques

Cette dernière décision du NYAG contre la classe d’actifs qu’elle décrit comme n’ayant « aucune valeur intrinsèque sur laquelle leurs prix sont basés » survient par hasard à la suite de l’effondrement du FTX.

Dans la lettre, James déclare qu’avec la récente faillite de FTX, « la valeur de nombreuses crypto-monnaies est tombée à de nouveaux plus bas historiques » – à son avis, il s’agit d’un événement trop fréquent qui démontre « l’extrême volatilité et les risques que beaucoup de ces actifs présents. Comme preuve supplémentaire, elle cite le crash de TerraUSD en mai, qui a également vu de nombreux actifs numériques chuter à « des niveaux record et les investisseurs ont perdu des centaines de milliards de dollars ».

En discutant de la chute de FTX, James suggère à quel point il est révélateur que l’ancien PDG Sam Bankman-Fried a décrit des parties de l’industrie des actifs numériques « de la même manière que l’on décrirait un stratagème de Ponzi ordinaire ». Plus précisément, elle cite la propre description de Bankman-Fried comme une boîte qui « ne fait littéralement rien… Cette boîte vaut évidemment zéro ».

En ce qui concerne les aspects pratiques de sa proposition, James cite des précédents sous la forme de diverses lois adoptées pour aider les travailleurs à épargner pour la retraite (par exemple, l’introduction de 401ks en 1978), ainsi qu’une législation visant à « protéger les comptes de retraite des pertes massives qui sont maintenant devenus synonymes d’actifs numériques » – un exemple clé étant les plans 403 (b), qui limitent déjà les investissements aux rentes et aux fonds communs de placement.

La lettre au Congrès développe les risques des actifs numériques et les raisons pour lesquelles les régimes de retraite doivent être protégés, mais les principaux arguments avancés par James sont  :

  • La plupart des actifs numériques n’ont aucune valeur intrinsèque et sont donc trop instables pour être des actifs appropriés pour l’épargne-retraite
  • Les sociétés d’actifs numériques sont un terreau fertile pour la fraude, le crime et le vol et rendront les comptes de retraite vulnérables à la même chose
  • Les sociétés d’actifs numériques ne disposent pas de garde-fous suffisants pour protéger l’épargne-retraite
  • Les changements proposés par James n’empêcheraient pas les investisseurs individuels ou les entreprises d’acheter des actifs numériques. Cependant, interdire au marché des retraites et des fonds de pension de plusieurs milliards de dollars d’interagir avec l’espace des actifs numériques serait une énorme perte d’investisseurs potentiels à un moment où l’industrie panse encore ses blessures.

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