Le projet de loi Stablecoin pourrait améliorer la participation américaine et contester la domination de Tether
Selon un rapport de S&P, un projet de loi bipartisan sur le stablecoin pourrait donner aux banques un avantage sur les autres institutions et encourager la concurrence dans le secteur de la conservation d'actifs numériques.
Si elle est approuvée, la loi Lummis-Gillibrand Payment Stablecoin Act proposée le 17 avril semble bien placée pour introduire une clarté réglementaire pour le marché des stablecoins, fort de 157 milliards de dollars, actuellement dominé par Tether (USDT).
Les Stablecoins sont des crypto-monnaies fiduciaires qui offrent une stabilité sur un marché financier autrement volatil. Ces actifs sont généralement liés à des monnaies souveraines comme le dollar américain, comme l'USD Coin (USDC) de Circle, qui servent de passerelles vers la liquidité de la rampe d'entrée et de sortie.
Le projet de loi permettrait aux banques américaines d'émettre des jetons fiduciaires sans seuil, mais obligerait les fournisseurs de services sans licence bancaire à maintenir une capitalisation boursière inférieure à 10 milliards de dollars.
Selon Andrew O'Neil, directeur général et coprésident des laboratoires de recherche sur les actifs numériques de S&P Global, le cadre réglementaire donnera aux banques un avantage sur les autres acteurs du marché et encouragera l'adoption de la blockchain dans le secteur financier grâce à la tokenisation des actifs et à l'émission d'obligations numériques.
O'Neil a déclaré que les rails de paiement en chaîne offrent un règlement efficace et en temps réel, citant comme exemple le fonds basé sur BlackRock Ethereum.
« Le fonds BUIDL du groupe d'investissement Blackrock constitue un cas d'utilisation récent. Le fonds tokenisé, qui utilise la blockchain Ethereum et investit dans des bons du Trésor américain, dispose d'un pool de liquidités libellé en stablecoin USDC, pour lequel les investisseurs peuvent racheter des jetons d'actions via un contrat intelligent, instantanément et 24h/24 et 7j/7.
Andrew O'Neil, directeur général et coprésident des laboratoires de recherche sur les actifs numériques de S&P Global
Bien que le projet de loi Lummis-Gillibrand n'affectera pas les produits américains existants comme PayPal USD, le cadre n'autorise pas les entités offshore comme Tether. Les conditions pourraient ébranler la présence de l'USDT sur le marché, mais O'Neil a noté que les activités et le volume de Tether se situent principalement en dehors des États-Unis.
De plus, les pièces stables décentralisées ne sont pas incluses dans la réglementation, de sorte que des offres telles que Maker's DAI et Frax Finance ne relèvent pas du champ d'application de la proposition. Les décideurs politiques préfèrent probablement les systèmes centralisés comme l'USDC car ils reflètent les opérations financières existantes, a expliqué O'Neil.
Enfin, le rapport de S&P prédit un afflux de nouveaux prestataires dans le secteur de la conservation d’actifs numériques, notamment avec une mise à jour des règles de la SEC qui n’obligent plus les dépositaires à déclarer les crypto-actifs dans leur bilan. crypto.news a contacté O'Neil et le S&P pour obtenir de plus amples commentaires sur le projet de loi et ses impacts.
« Cette politique diffère non seulement du traitement général des actifs financiers détenus en conservation, qui sont généralement hors bilan, mais crée une exigence de capital qui découragera probablement les institutions financières de fournir la conservation d'actifs numériques aux États-Unis. Les nouvelles règles supprimeraient cet obstacle. et pourrait conduire à une plus grande concurrence.
Andrew O'Neil, directeur général et coprésident des laboratoires de recherche sur les actifs numériques de S&P Global
