Les raisons de l'échec du cycle quadriennal de Bitcoin et les perspectives à venir
L'année 2025 a été marquée par un rallye discret du Bitcoin, laissant les investisseurs en crypto-monnaie déçus. Selon Wintermute, une société de teneur de marché, ce changement représente un bouleversement structurel plutôt qu'une simple pause temporaire. Pour 2026, plusieurs facteurs incertains détermineront l'avenir du marché des altcoins.
Le cycle traditionnel du Bitcoin montre des signes d'obsolescence
En 2025, le modèle classique de « recyclage » du marché, où les gains en Bitcoin (BTC) et Ether (ETH) alimentaient la croissance des altcoins, s'est effondré. Wintermute explique que la liquidité est désormais concentrée dans quelques actifs à grande capitalisation grâce à l'influence croissante des fonds négociés en bourse (ETF) et des flux institutionnels. Cela a conduit à une divergence marquée dans la performance globale du marché.
Wintermute souligne : « 2025 a fourni la preuve que le cycle traditionnel de quatre ans devient obsolète ». En effet, il note que « l'étendue du marché s'est considérablement réduite », avec des rallyes d’altcoin se limitant en moyenne à environ 20 jours contre près de 60 jours l’année précédente.
Les conditions pour une reprise en 2026 sont incertaines
Pour que le marché s'améliore en 2026, Wintermute identifie trois développements clés nécessaires : l'expansion des mandats des ETF au-delà du Bitcoin et de l'Ether ; une performance solide par les principaux actifs qui pourrait générer un effet richesse plus large ; ou encore le retour d'intérêt des investisseurs particuliers actuellement attirés par d'autres secteurs comme l'intelligence artificielle ou les actions traditionnelles.
L'engouement pour la cryptographie parmi les investisseurs particuliers faiblit
Aujourd’hui, attirer les investisseurs particuliers vers la cryptographie est devenu un défi majeur. La participation institutionnelle domine le paysage actuel alors que les souvenirs douloureux du marché baissier entre 2022 et 2023 persistent. Cette période a été marquée par “de lourdes pertes” et “des faillites très médiatisées”, ce qui éloigne encore davantage ces investisseurs.
En parallèle, ceux-ci explorent activement d’autres opportunités offrant potentiellement de meilleurs rendements. En effet, tant Bitcoin qu’Ether ont sous-performé comparé aux marchés boursiers traditionnels tels que le S&P 500 ainsi qu'aux secteurs innovants comme l’intelligence artificielle ou la robotique.
L'impact potentiel des décisions monétaires sur le secteur crypto
Des experts estiment que le retour vers la cryptographie dépendra largement des conditions macroéconomiques plutôt que simplement d'un récit inspirant. Own Lau, directeur général chez Clear Street précise : « Le renouvellement de la participation sera probablement lié à comment la Réserve fédérale américaine abaissait les taux d'intérêt ». Ces baisses pourraient faciliter un environnement propice aux investissements dans le secteur crypto.
Aujourd'hui, on anticipe environ deux baisses potentielles cette année selon l’outil FedWatch du groupe CME. Si ces prévisions se concrétisent, elles pourraient agir comme un catalyseur important pour relancer l’intérêt envers les actifs numériques.
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