Les raisons de la pénurie de cuivre actuelle
Chapô :
Le prix du cuivre a atteint un sommet historique de 13,300 par tonne le 6 janvier, représentant une augmentation de 50 % sur un an. La demande croissante en cuivre est alimentée par l'électrification et la transition énergétique, alors que les prévisions indiquent une pénurie imminente due à des contraintes d'approvisionnement. Des experts avertissent qu'il faudra investir plus de 210 milliards de dollars d'ici 2035 pour répondre aux besoins croissants.
La demande mondiale en cuivre augmente rapidement
Le cuivre, essentiel dans des secteurs variés comme la construction, le transport et les télécommunications, voit sa demande exploser grâce à l'électrification et la décarbonisation des systèmes de transport. Cette tendance est accentuée par la croissance exponentielle du stockage d'énergie dans les batteries. De plus, le secteur de l'intelligence artificielle (IA) dépend beaucoup du cuivre pour son infrastructure. Les centres de données augmentent leur consommation électrique, ce qui nécessite davantage de copper pour la nouvelle infrastructure et la transmission d'électricité.
Cette dynamique signifie que tous les moteurs économiques mondiaux nécessitent davantage de cuivre, tandis que l'offre minière reste contrainte.
Les prévisions dévoilent une crise d'approvisionnement
Selon l'International Institute for Strategic Studies (IISS), bien que le marché du cuivre ait été équilibré en 2025, il devrait faire face à un déficit significatif dès 2026 à cause des perturbations dans l'approvisionnement minier. Une réduction potentielle de plus de 6 millions tonnes annuellement pourrait se produire au début des années 2030. En 2025, selon le US Geological Survey (USGS), la production totale était estimée à 23 millions tonnes.
Google AI a identifié plusieurs tendances clés concernant l'offre en cuivre :
- Déficit structurel : La demande dépasse les développements miniers.
- Contraintes sur la production : La croissance prévue pour 2026 n'est que de +1,4% (environ 500,000 tonnes).
- Prix record : Les inquiétudes concernant une offre serrée ont entraîné une hausse des prix dépassant 14,000 dollars par tonne au début de 2026.
- Les principaux producteurs incluent le Chili (19%) et le Pérou (10%) parmi d'autres pays.
La transition énergétique et l'IA devraient augmenter la demande actuelle jusqu'à 50 % d'ici 2030, nécessitant environ 8 millions tonnes supplémentaires par an (Mtpa) d'ici 2035.
Les défis techniques entravent la production
De nombreux grands producteurs rencontrent des difficultés techniques affectant leur capacité à atteindre leurs cibles. Au Chili, premier producteur mondial avec près de 25% du marché global, on note une baisse continue depuis cinq mois consécutifs en raison notamment :
- De grèves chez Capstone Copper Corp,
- De problèmes liés au stockage des déchets au projet Quebrada Blanca,
- D'un mouvement social impactant MMG’s Las Bambas et Hudbay Minerals’ Constancia.
D'autres pays comme le Pérou ou l'Indonésie subissent également ces disruptions qui aggravent encore plus les perspectives globales.
L'impact géopolitique sur les chaînes d'approvisionnement
Une concentration élevée du raffinage dans certains pays pose un risque stratégique majeur pour l'approvisionnement mondial. Environ 40%-50% des capacités mondiales sont concentrées en Chine qui contrôle également une part importante des importations mondiales tout en stockant ses propres réserves critiques.
Un rapport souligne qu'une partie importante (~ 30%)de la demande mondiale est couverte par le recyclage actuel; ceci étant crucial pour combler certaines lacunes dans l'offre future.
Des investissements massifs seront nécessaires ; il faut prévoir plus de $210 milliards jusqu'en 2035 afin d'accroître cette capacité nécessaire face à un contexte où même les ore grades continuent leur tendance baissière sous 0.6%, rendant chaque extraction moins rentable qu'auparavant.
Les entreprises s'adaptent aux nouveaux défis
Face à cette situation critique où « les déficits augmentent », Ivanhoe Mines estime qu'en 2040, nous verrons un besoin additionnel proche de 9 millions tonnes contre seulement 1 million tonnes disponibles provenant des mines existantes, soit un manque potentiel total autour de 10 millions tonnes selon leurs projections récentes !
Les sociétés minières adoptent donc souvent préférablement une stratégie axée sur fusions-acquisitions plutôt qu'investir directement dans le développement nouveau – cette approche permet certes d’accumuler rapidement ressources mais ne résout pas effectivement cette impasse quantitatif globale persistante… tant mieux si cela peut rester soutenu!
Dans ce contexte tendu mais prometteur suivant plusieurs analystes sectoriels optimistes envers ces métaux stratégiques: « la nécessité pressante amène toutes parties prenantes vers action concertée! »
