Le rapport entre le risque et la récompense du Bitcoin a évolué suite à la récente vente
La baisse récente des prix du Bitcoin pousse les analystes à se demander si un plancher de prix se dessine. James « Checkmate » Check, ancien chercheur chez Glassnode, indique que la situation actuelle pourrait signaler une opportunité d'achat avec une probabilité de 60% d'un creux de marché imminent.
Les indications de valeur profonde pour le Bitcoin selon Checkmate
James « Checkmate » Check a déclaré que le Bitcoin est désormais entré dans le territoire de « valeur profonde ». Cette affirmation repose sur plusieurs cadres statistiques qui montrent que les pertes récentes dues à la capitulation ressemblent à celles observées lors des plus bas du cycle de 2022. Il souligne : « si Bitcoin ne tend pas vers zéro, la configuration statistique semble de plus en plus asymétrique après la vente ».
Une évaluation probabiliste suggère un creux potentiel
L'analyste a proposé une évaluation probabiliste indiquant que les chances que le marché ait déjà atteint un point bas significatif sont supérieures à 50 %, probablement autour de 60 %. Cependant, il reste prudent et attribue peu de chances au Bitcoin d’atteindre un nouveau sommet historique cette année sans changements macroéconomiques majeurs ou événements marquants sur le marché.
Analyse des fonds négociés en bourse et leur impact sur le marché
Checkmate a noté des milliards de sorties concernant les fonds négociés en bourse (ETF) lors des retraits récents. Toutefois, il caractérise cette situation comme un simple ajustement plutôt qu'un échec structurel. Il précise : « Au cours d’un précédent pic, environ 62 % des entrées cumulées étaient sous-marines », ce qui montre une résilience relative des actifs sous gestion malgré les fluctuations.
Le comportement du marché face aux cycles économiques
Critiquant l'utilisation d'un cycle préétabli comme outil de timing pour prédire les mouvements du Bitcoin, Checkmate insiste sur l’importance d'observer le comportement réel des investisseurs plutôt que de compter uniquement sur ces modèles temporels. Même s'il juge probable qu'un creux soit établi, il anticipe également un retour possible vers ce niveau lors d'une période prolongée d'incertitude.
L’impact psychologique et technique sur la dynamique du marché
Il met en avant deux tentatives infructueuses pour atteindre un niveau record en octobre dernier suivi par une chute importante entraînant des pertes considérables pour certains acteurs. En référence à ce qu’il appelle un « mur de Hodler », il avertit que lorsque le prix tombe sous certains niveaux clés, cela augmente la probabilité d'une nouvelle baisse. Check a également mentionné l'importance cruciale du niveau moyen réel du marché comme indicateur clé : « Une fois ce niveau franchi, le régime psychologique est passé à une phase d’acceptation où les acteurs ont commencé à croire qu’un marché baissier avait commencé ». Il conclut son analyse en soulignant que la formation des creux survient généralement grâce à plusieurs vagues successives de capitulation suivies par une diminution prolongée de l’activité spéculative parmi les investisseurs. Ainsi, alors même que certaines dynamiques incitent au pessimisme dans l'immédiateté actuelle du marché crypto-monnaie, Checkmate propose néanmoins quelques raisons optimistes quant aux perspectives futures pour le Bitcoin et son positionnement stratégique au sein d’une économie numérique encore jeune mais prometteuse.
