Le rapport Wintermute met en évidence la consolidation des marchés du Bitcoin et de l'Ethereum
Chapô : Un rapport de Wintermute révèle une chute significative des prix du Bitcoin (BTC) et de l'Ethereum (ETH), avec des liquidations massives atteignant 600 millions de dollars en début de semaine. Malgré cette instabilité, la pression d'achat sur les principales crypto-monnaies demeure forte, tandis que l'adoption par les institutions continue de croître. Le marché est actuellement caractérisé par une consolidation, avant la fin d’année.
Le Bitcoin et l'Ethereum subissent des liquidations importantes
Selon un récent rapport de Wintermute, le Bitcoin est tombé en dessous de 85 000 $ au milieu de la semaine et l'Ethereum a chuté sous les 3 000 $, entraînant d'importantes liquidations. Lundi dernier, environ 600 millions de dollars ont été liquidés, suivis par 400 millions de dollars supplémentaires mercredi et jeudi. Ces chiffres montrent à quel point le marché peut rapidement se retourner dans un climat instable, même si les principaux jetons continuent d'attirer un intérêt acharné.
Une pression d'achat soutenue pour les cryptomonnaies majeures
Les données internes fournies par Wintermute révèlent une demande constante pour les grandes crypto-monnaies comme le BTC. Ce dernier a connu des entrées plus longues et plus cohérentes dernièrement. L'Ethereum montre également des signes encourageants avec une demande accrue vers la fin de l'année. Les investisseurs institutionnels demeurent une source essentielle de capitaux alors que nombreux sont ceux qui abandonnent les altcoins pour revenir aux actifs majeurs. Cela reflète un consensus selon lequel le Bitcoin doit généralement stabiliser son prix avant qu'une prise de risque ne s'étende aux actifs plus petits.
Volatilité intrajournalière sur le marché des dérivés
Sur le marché des produits dérivés, il y a cohabitation entre achats nets sur le BTC et l'ETH ainsi qu'une forte volatilité intrajournalière. Les effets du levier sont régulièrement éliminés, provoquant ainsi des fluctuations qui impactent la découverte des prix tandis que les acheteurs au comptant maintiennent une base stable mais fragile. Bien que la volatilité implicite reste élevée – reflétant diverses attentes concernant un possible retour vers une fourchette moyenne autour des 80 000 $ pour le Bitcoin – elle laisse place à peu d'optimisme à court terme en raison du manque apparent d'appétit pour le risque.
L’adoption institutionnelle progresse malgré tout
Au-delà des fluctuations tarifaires, plusieurs développements notables indiquent une adoption continue par divers acteurs tels que les institutions financières traditionnelles et même certaines entreprises consommateurs privées. Une fois établis dans ce secteur dynamique, ces acteurs tendent à maintenir leur présence active dans cet écosystème naissant. Selon Wintermute, cette intégration devrait soutenir favorablement les prix à moyen terme malgré une dynamique haussière attenuée à court terme.
Consolidation du marché face aux incertitudes économiques
Le rapport conclut que tant le BTC que l'ETH jouent un rôle crucial en tant qu’« absorbeurs » principaux du risque sur un marché confronté à un surplus d'offre parmi les altcoins et à un appétit limité pour prendre davantage de risques financiers. À mesure que nous approchons la fin de l’année 2023 et sans catalyseurs macroéconomiques ou politiques significatifs en vue, c'est essentiellement le positionnement qui déterminera désormais les mouvements futurs du marché plutôt qu’une conviction solide chez les investisseurs.
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