Quelle sera la réaction des marchés face à l'expiration d'options cryptographiques de 3 milliards de dollars aujourd'hui ?
Chapô : La semaine se termine avec l'expiration de 38 000 contrats d'options Bitcoin, représentant une valeur notionnelle de 2,5 milliards de dollars. Les marchés sont en baisse, perdant environ 125 milliards de dollars depuis le début de la semaine, alors que les investisseurs fuient. La situation soulève des inquiétudes quant à l'avenir du marché des cryptomonnaies.
Expiration massive des options Bitcoin prévue
Le vendredi 13 février, environ 38 000 contrats d’options Bitcoin expireront, correspondant à une valeur notionnelle d’environ 2,5 milliards de dollars. Cet événement est considéré comme plus significatif que celui de la semaine précédente.
Actuellement, le ratio put/call pour ces options est établi à 0,76, indiquant qu'il y a davantage d'appels expirants (positions longues) que de puts (positions courtes). Selon Coinglass, la douleur maximale pour cette expiration est estimée à environ 75 000 $, ce qui dépasse les prix au comptant actuels et laisse présager que beaucoup d'options seront hors de l'argent lors de leur expiration.
L'intérêt ouvert (OI) sur les options Bitcoin reste élevé avec un niveau maximal aux alentours des 60 000 $, tandis qu'il s'élève actuellement à 50 000 $, représentant plus d’un milliard de dollars sur Deribit. De plus, le total des options BTC OI sur toutes les bourses atteint maintenant près de 36,6 milliards de dollars.
Un analyste en produits dérivés nommé « Laevitas » a indiqué qu'un « bear put spread » était en place sur Deribit. Cela implique l'achat d'un strike put supérieur tout en vendant un strike put inférieur avec la même échéance.
« Avec la stabilisation du BTC et le refroidissement du volume par rapport aux niveaux de panique, la question clé est de savoir si l’expiration agit comme un aimant vers 75 000 $ ou ouvre la voie au prochain mouvement directionnel », a déclaré Deribit.
L’impact croissant des options sur Ethereum
En parallèle du lot actuel concernant Bitcoin, environ 217 000 contrats Ethereum vont également expirer ce jour-là. Leur valeur notionnelle est évaluée à 406 millions de dollars, avec une douleur maximale fixée à 2 150 $ et un ratio put/call atteignant 0,89. Le total des options ETH OI sur toutes les plateformes s’élève désormais autour des 7 milliards de dollars, portant ainsi la valeur totale des expirations d’options cryptographiques à environ 2,9 milliards.
Les experts notent que « les options de vente continuent de dominer le marché » avec plus d’1 milliard USD négocié aujourd'hui dans ce type d'options pour Bitcoin. Ces données montrent une majorité « hors monnaie » dont le prix se situe entre 60 000 et 65 000 dollars.
« Cela indique que les institutions ont une perspective négative sur la trajectoire du marché à moyen et long terme », selon Greeks Live.
Analyse pessimiste du marché au comptant
La capitalisation boursière totale continue sa chute avec une baisse supplémentaire de 1,5 %, atteignant maintenant 2 340 milliards USD. Le prix du Bitcoin montre également un affaiblissement notable ; il a chuté juste au-dessus de65 000$ jeudi soir et oscille autour des66 000$ durant la séance asiatique vendredi matin.
Les analystes demeurent majoritairement baissiers dans leurs prévisions ; plusieurs anticipent un plancher proche ou inférieur au prix réalisé estimé à 55 000$. Pendant ce temps, l’Ether stagne sous 2000$ après avoir atteint un minimum intrajournalier proche de1900$. La faiblesse persistante du BTC pourrait entraîner davantage une dépréciation significative pour ETH dans les semaines suivantes.
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