Récent rallye de crypto motivé par « l'impulsion du commerce de détail », déclare JPMorgan

Selon les analystes de JPMorgan, la récente flambée des prix des cryptomonnaies semble être alimentée par des décisions impulsives de traders individuels plutôt que par des investisseurs institutionnels ou les fondamentaux du marché.
"Comme pour les actions, nous constatons que l'impulsion des détaillants vers la cryptographie a rebondi en février, ce qui est probablement responsable de la forte reprise du marché de la cryptographie de ce mois-ci", ont écrit jeudi les analystes de JPMorgan dirigés par Nikolaos Panigirtzoglou dans une note.
L'indice GMCI 30, qui représente la performance des 30 principales crypto-monnaies, a augmenté de plus de 13 % depuis le début de l'année.

Impulsion du commerce de détail

Les analystes ont déclaré que l'impulsion du commerce de détail ressortait clairement de l'analyse des flux cumulés de bitcoins sur la chaîne, de la distinction entre les petits et les grands portefeuilles et de l'ajustement des entrées dans les nouveaux fonds négociés en bourse au comptant de bitcoins. "Cet ajustement est nécessaire car les avoirs en bitcoins des investisseurs particuliers qui ont été transférés vers les nouveaux ETF bitcoin au comptant sont techniquement détenus dans des portefeuilles institutionnels plus importants, même si l'investisseur final est un particulier", ont-ils ajouté.
Un autre indicateur de l’intérêt des détaillants pour la cryptographie est la popularité croissante de l’IA et des jetons mèmes, ont déclaré les analystes. La part de l’IA et des jetons mèmes dans la capitalisation boursière globale de la cryptographie a rebondi en février, ont-ils ajouté.
L’intérêt des particuliers pour la cryptographie a également augmenté vers la fin de l’année dernière, reflétant la dynamique observée sur les actions au cours du quatrième trimestre 2023, ont noté les analystes. Cette augmentation est corroborée par les rapports trimestriels des sociétés de courtage traditionnelles telles que Block, PayPal et Robinhood, qui proposent des services de trading et de garde de cryptomonnaies aux clients de détail, ont-ils déclaré. Ces plateformes ont connu une augmentation de l'activité commerciale et du flux des investisseurs au cours du quatrième trimestre, et de même, les bourses cryptographiques comme Coinbase ont également noté une augmentation de l'activité commerciale parmi les investisseurs particuliers au cours de cette période, ont ajouté les analystes.

Trois catalyseurs principaux

L'impulsion récente du commerce de détail pourrait être attribuée à trois principaux catalyseurs de cryptographie à venir : l'événement de réduction de moitié du Bitcoin BTC -1,74 %, la prochaine mise à niveau majeure du réseau Ethereum ETH -2,00 % appelée Dencun et la perspective d'approbation des ETF au comptant Ethereum aux États-Unis en Mai — disent les analystes.
Les deux premiers catalyseurs sont cependant « largement pris en compte », alors que les chances d’approbation des ETF Ethereum en mai ne sont que de 50 %, ont réitéré les analystes.

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