Repérer le rejet de l'ETF Ethereum prévu par l'émetteur

Le sort des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Ethereum (ETH) est en jeu alors que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis se rapproche de sa date limite de décision en mai. Les principales voix du secteur anticipent le rejet de ces produits d’investissement.

Jan van Eck, PDG de la société de gestion d'actifs VanEck, a récemment exprimé son scepticisme quant à la probabilité que la SEC approuve les ETF au comptant Ethereum.

VanEck s'attend à un rejet bien qu'il soit le premier candidat

Lors d'une interview avec CNBC lors de la Paris Blockchain Week en France, Jan van Eck a révélé qu'ils étaient les premiers à déposer une demande d'Ethereum aux États-Unis, aux côtés de Cathy Wood, PDG d'Ark Invest. Il a également mentionné que les deux demandes seraient probablement rejetées en mai.

"La façon dont se déroule le processus juridique est que les régulateurs vous donneront des commentaires sur votre demande, et cela s'est produit des semaines et des semaines avant les ETF Bitcoin – et en ce moment, les broches tombent en ce qui concerne Ethereum", a expliqué van Eck.

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VanEck n'est pas le seul à être pessimiste. Des analystes du secteur comme James Seyffart et Eric Balchunas de Bloomberg Intelligence partagent ce sentiment. Balchunas lui-même a réduit ses chances d'approbation de 70 % à seulement 35 %.

JPMorgan offre cependant une lueur d’espoir. Nikolaos Panigirtzoglou, directeur général de JPMorgan, a suggéré qu'un report au-delà du mois de mai pourrait entraîner la SEC dans une escarmouche juridique. Cela rappellerait les confrontations passées avec Grayscale. Panigirtzoglou postule que la SEC pourrait ne pas sortir victorieuse en cas de litige.

La position de la SEC sur Ethereum reste un sujet de débat. Le PDG de BlackRock, Larry Fink, estime que la SEC pourrait donner son feu vert à un ETF Ethereum même si elle prend en compte la sécurité des ETH, contrairement à Bitcoin.

Au milieu de ces points de vue divergents, Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise, observe que la SEC semble traîner les pieds dans l'approbation des ETF Ethereum au comptant. Cette tactique dilatoire était évidente lorsque, en janvier 2024, la SEC a reporté sa décision concernant iShares Ethereum Trust de BlackRock, suivie de reports similaires pour Hashdex et ARK 21Shares en mars.

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La SEC évoque systématiquement la nécessité de disposer d’un « temps suffisant » pour examiner ces propositions dans ses avis de report. Ce schéma répétitif suggère donc une réticence à les approuver.

Malgré l’incertitude, les gestionnaires d’actifs restent déterminés. Les poids lourds de l’industrie comme BlackRock, Fidelity, VanEck, ARK 21Shares, Hashdex, Grayscale et Franklin Templeton continuent de rechercher les ETF au comptant Ethereum.

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