Les RWA ne progresseront pas tant que les institutions ne seront pas en mesure de modéliser le risque d'échec
Chapô : La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) représente une opportunité de plusieurs milliards de dollars, mais son adoption par les institutions financières demeure limitée par des préoccupations relatives à la gestion des risques. Lors d’un récent sommet en ligne organisé par BeInCrypto, les dirigeants du secteur ont discuté des défis liés à l’infrastructure RWA et de la nécessité d’une interopérabilité améliorée. Les produits à rendement symbolique commencent déjà à voir une adoption croissante sur le marché.
Les leaders de l'industrie s'expriment sur l'infrastructure RWA
Lors du Sommet en ligne de BeInCrypto 2026, un panel a réuni plusieurs experts du domaine, dont Alex Zinder, CPO de Blockdaemon, Graham Nelson, responsable produit DeFi chez Centrifuge, Aravindh Kumar, responsable commercial chez Avail, Aishwary Gupta, responsable mondial des paiements et des RWA chez Polygon Labs, ainsi qu’Ivan Marchena, directeur de la communication chez 8lends. Tous ont souligné que même si les outils crypto-natifs progressent rapidement, les institutions financières évaluent le risque différemment.
Les institutions demandent « Comment cela échoue-t-il ? » - Pas « Est-ce que ça marche ? »
Une question centrale abordée lors de cette discussion fut celle-ci : comment les nouvelles infrastructures financières sont-elles perçues par les institutions ? Selon Alex Zinder :
« L'adoption institutionnelle n'est pas motivée par un battage médiatique. Les institutions ne demandent pas : « Est-ce que ça marche ? Ils demandent : « Est-ce que cela peut échouer – et si oui, à quel point ? »
Dans un environnement multi-chaînes comme celui des RWA, il est crucial pour ces acteurs d’obtenir une clarté concernant la gouvernance et la responsabilité en cas d'échec.
La fragmentation agit comme un frein économique
La fragmentation entre différentes blockchains pose non seulement un défi technique mais également économique selon Ivan Marchena :
« La fragmentation n'est pas un problème technique. C'est un impôt économique. »
Cette fragmentation entraîne une cloisonnement de la liquidité qui nuit aux performances générales du marché des actifs tokenisés.
Polygon : les institutions veulent un déchargement des risques, pas plus de complexité
Aishwary Gupta a mis l'accent sur le besoin pour les institutions non seulement d'améliorer leur interopérabilité mais aussi sur comment gérer efficacement le risque d'exécution :
« Les utilisateurs institutionnels veulent une contrepartie capable de se décharger du risque d’exécution », a-t-il déclaré.
Cela permettrait aux entreprises d'accéder aux liquidités tout en respectant leurs contraintes réglementaires.
Les produits à rendement évoluent en premier, pas l'immobilier
Malgré divers obstacles structurels évoqués lors du sommet, il existe déjà une demande significative pour certains types spécifiques d'actifs RWA tels que :
« Aujourd'hui , nous constatons une demande énorme pour des produits tels que les bons du Trésor ,les marchés monétaires et le crédit privé », a déclaré Graham Nelson . « C'est là que se concentrent la plupart des répartiteurs de capitaux en chaîne. »
Ces produits représentent donc une passerelle naturelle entre finance traditionnelle et DeFi.
Ce sont les contrôles ,et non l’automatisation ,qui déciderontde l’échelle
Le panel a également examiné comment réglementations affecte contrats intelligents . Graham Nelson a précisé :
« La plupartdes principauxprotocolesDeFidisposentdéjàdemécanismesdepauseurgence » . Le véritableproblème n’estpasdesavoirquelescontrôlesexistentmaisqu’ilssoientstandardisés.” < / bloc >
À mesurequelemarchéRWA continueà évoluer versuneautomatisation accrue,l’engagementd’énormes capitaux dépendra dela capacitéà modéliserdes scénariosrisquesde manière satisfaisante.
Unmarchébihémisurgit
Au lieud'unpassageunidirectionnelentrefinance traditionnelleetcryptomonnaies,l’événementa montréquel’adoptiondesRWApermettaitunfluxbi-directionneldecapitaux.Lesacteurstraditionnelsexplorenthorizonssurla blockchaintandisquecapitalcrypto-natifchercheàs’exposerau revenusréels.Unebaseinfrastructure communeestnécessairepourfacilitercesinteractions.
