SEC : Cboe BZX pourra lister les ETF x3 sur Bitcoin et Ether de Volatility Shares
La Securities and Exchange Commission a validé une modification de règle autorisant Cboe BZX Exchange à lister six produits négociés en bourse à effet de levier x3 de Volatility Shares, dont les ETF proposés sur le Bitcoin et l’Ether. Mais ces fonds ne peuvent pas encore être négociés : leur lancement dépend toujours de l’entrée en vigueur de leurs dossiers Form S-1.
Une approbation qui ne vaut pas feu vert au trading
L’ordonnance de la SEC, enregistrée sous la référence Release 34-106577 le 2 octobre 2026, ne couvre que la capacité de la bourse à inscrire ces produits. Pour que BITH, le fonds proposé sur le Bitcoin, et ETHK, le fonds proposé sur l’Ether, puissent effectivement commencer à être échangés, la SEC doit d’abord déclarer effectives leurs déclarations d’enregistrement Form S-1.
Cette étape n’a pas encore eu lieu et aucune date de lancement n’a été annoncée. Un Form S-1 est le document d’enregistrement qu’un fonds dépose pour permettre l’offre de ses parts au public.
Des fonds indexés sur des benchmarks à terme
Selon les documents déposés par les fonds, BITH et ETHK cherchent à offrir trois fois la performance journalière d’indices fondés sur des contrats à terme, sans détenir de Bitcoin ou d’Ether au comptant. Comme ils sont réinitialisés chaque jour, leurs performances sur le long terme peuvent s’écarter fortement d’un simple multiple x3 du mouvement de l’actif sous-jacent.
Le dossier précise aussi que Volatility Shares gère déjà un ETF Bitcoin x2, coté sous le ticker BITX, avec plus de 1,2 milliard de dollars d’actifs. Le texte rappelle enfin que ces produits x3 ont été rendus possibles par un enregistrement sous le Securities Act of 1933 plutôt que sous le Investment Company Act of 1940, une structure qui évite les limites de levier prévues par ce dernier.
Un calendrier encore ouvert
Trois semaines se sont écoulées entre l’ordonnance du 2 octobre et sa mention dans le reporting du 25 octobre, sans action de la SEC sur les déclarations d’enregistrement des fonds au cours de cette période. Le texte souligne aussi que cette autorisation concerne uniquement la cotation par l’exchange, et non la vente des parts elles-mêmes.
La publication initiale de l’article a eu lieu le 27 oct. 2026 à 01:40 UTC.
