La SEC préserve les arguments dans les actions en justice existantes pour refuser les ETF Spot Ethereum

L'avocat financier et associé commandité de Van Buren Capital, Scott Johnsson, a, dans une réflexion du vendredi 22 mars, fait valoir que la SEC maintenait ses arguments avancés dans les actions en justice intentées contre Binance et Coinbase.

L’expert juridique considère l’examen minutieux récent visant Ethereum et la fondation Ethereum comme un moyen de refuser la place aux fonds négociés en bourse Ether. Johnsson considère les serveurs d'enquête comme un retour de flamme sans que la Commission dirigée par Gary Gensler ne sape les poursuites en cours contre les échanges cryptographiques.

La SEC enquête sur Ethereum pour apaiser les crypto-sceptiques

Johnsson considère que la SEC a annoncé l'enquête pour apaiser les crypto-sceptiques qui recherchent une position plus dure de la part de l'agence contre les monnaies numériques. L'expert juridique financier a réfléchi à l'appel des sénateurs démocrates Laphonza Butler et Jack Reed plus tôt en mars, exhortant le président de la Commission à refuser d'autres approbations ponctuelles d'ETF cryptographiques.

Johnsson observe qu'il associe l'appel à la réplique de la position de la sénatrice Elizabeth du Massachusetts. Le législateur anti-crypto a fortement désapprouvé les produits d’investissement liés à la cryptographie.

Johnsson considère que l'enquête de la SEC est couverte par la théorie dominante des publications X selon laquelle elle sert à nier l'existence des ETF Ethereum au comptant en tant qu'objection de non-corrélation incapable de tenir le coup. Cependant, l’objection de non-corrélation aidera la SEC à refuser l’approbation des ETF au comptant ETH en 2024.

L’avocat en cryptographie envisage de refuser les ETF spot Ether en s’appuyant sur l’analyse de corrélation comme solution temporaire. L'avocat indique que les niveaux de corrélation s'améliorent progressivement.

La corrélation implique la variance entre les contrats à terme au comptant et les marchés, comme l'avait précédemment avancé la SEC pour refuser l'approbation des produits cryptographiques négociés en bourse (ETP).

En mars, Eric Balchunas, analyste chez Bloomberg ETF, a révélé que les corrélations au comptant s'étaient affaiblies. Il a ajouté qu’il lui manquait l’optimisme observé dans la course à l’approbation de l’ETF Bitcoin.

La SEC préserve ses arguments dans les actions en justice en cours

Enfin, Johnsson considère que l'enquête aidera la SEC à enfiler une aiguille là où elle refuse la place des ETF Ethereum et préserve simultanément ses arguments avancés dans l'action en justice contre Binance et Coinbase.

Johnsson revient sur le procès de juin 2023 dans lequel la SEC alléguait que Binance et Coinbase avaient offert 19 jetons que le régulateur avait classés comme titres non enregistrés. Il est intéressant de noter qu’Ethereum a été exclu de la liste et identifié comme titre non enregistré.

Le président de la SEC est apparu dans une interview accordée à Bloomberg TV et a été chargé de déterminer si l'ETH est un titre. Le président a offert une réponse vague à la question.

Johnsson considère que la SEC déploie finalement une approche douce pour faire valoir l'enquête en cours sur l'état de sécurité. Cela permettra au régulateur d’éviter de recourir à une mesure coercitive définitive.

Johnsson a indiqué que le régulateur ne fait qu'avancer la question du statut de sécurité de l'ETH pour offrir un prétexte supplémentaire qui lui permettra de refuser l'approbation. L’avocat financier s’attend à ce que la SEC déploie une approche holistique envers Ethereum.

Les dirigeants critiquent l'enquête de la SEC après coup

Le directeur de l'ETF Store, Nate Geraci, critique l'enquête de la SEC, indiquant que le régulateur aurait déjà fait valoir qu'Ethereum était un titre. Il a souligné que la SEC était déjà en retard dans sa décision puisqu'en octobre de l'année dernière, elle avait approuvé le trading à terme d'Ethereum.

Geraci indique que la décision de faire valoir un argument de corrélation doit être opportune pour que la SEC se demande pourquoi elle refuserait l'ETF ETH au comptant tout en permettant aux investisseurs d'acquérir l'ETF à terme ETH.

Le directeur juridique de Coinbase, Paul Grewal, illustre que la SEC n'a pas de bonnes raisons de refuser les offres d'ETH ETP. Il espère que le régulateur n’inventera pas une perspective différente qui remettrait en question le statut réglementaire établi d’Ethereum. Il indique que la SEC approuve à plusieurs reprises le statut d’Ethereum.

Le membre du Congrès américain Patrick McHenry a remis en question l'enquête de la SEC ciblant le statut d'Ethereum. Il a indiqué jeudi 21 mars que l'enquête différait de l'évaluation de la CFTC et des actions préalables entreprises par la SEC. Le législateur a remis en question la décision du président Gensler, étant donné que le Congrès décide de la compétence et du budget de la SEC.

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