"Shanghai" changera à jamais l'économie de l'ETH| coindesk JAPON
Une mise à jour majeure de la blockchain Ethereum, « Shanghai », a été achevée. Shanghai restera finalement dans les mémoires comme un événement positif pour Ethereum (ETH).
Influence de « Shanghai »
À long terme, un passage complet à la preuve de participation (PoS) sur la blockchain Ethereum ne profitera qu’au réseau et au prix de l’ETH. Nous pourrons peut-être détrôner Bitcoin (BTC), le leader de la capitalisation boursière.
Mon entreprise, Amphibian Capital, va encore plus loin et prédit que l’ETH régnera comme l’un des trois actifs les plus précieux au monde au cours de la prochaine décennie. La mise à niveau de « Shanghai » est une étape cruciale dans cette direction et pourrait également augmenter la liquidité et le volume des transactions de l’ETH, attirant davantage de capitaux institutionnels dans la crypto-économie.
Premièrement, la mise à niveau « Shanghai » facilitera la participation des utilisateurs au processus de validation de la blockchain Ethereum. Le jalonnement deviendra plus accessible et efficace. Le mécanisme Beacon Chain démocratise le processus de jalonnement et élargit la participation au réseau. Il s’agit d’un facteur haussier conduisant à une sécurité et une décentralisation accrues du réseau.
La blockchain Ethereum est déjà passée à un système de consensus PoS avec la mise à niveau « Merge ». Et avec EIP (Ethereum Improvement Proposal) 1559, ETH est devenu un actif déflationniste. EIP1559 a introduit un mécanisme de frais de transaction prévisible et stable, permettant de brûler une partie des frais de transaction. L’ETH continuera d’être déflationniste et sa valeur augmentera avec le temps.
La fièvre d’investissement des investisseurs institutionnels
Tout cela jette les bases d’une adoption croissante des actifs cryptographiques par les investisseurs institutionnels. Nous constatons déjà un intérêt accru pour les ETH de la part des investisseurs institutionnels qui cherchent à diversifier leurs portefeuilles et à se prémunir contre les pressions inflationnistes. La transition PoS par fusion a résolu les préoccupations ESG (environnementales, sociales et de gouvernance) de la blockchain Ethereum qui ont éloigné de nombreux investisseurs institutionnels.
Avec la possibilité de retirer le jalonnement, les investisseurs institutionnels pourront jalonner et gagner du rendement d’une manière similaire aux instruments à taux fixe tels que les obligations sur les marchés de capitaux traditionnels. Après la mise en œuvre de Shanghai, le rendement du jalonnement pourrait être comparable au « taux sans risque » que les marchés des capitaux traditionnels utilisent pour évaluer les actifs.
Les investisseurs seront alarmés par la perspective que Shanghai puisse déclencher une vente à grande échelle d’ETH, y compris d’ETH qui sont jalonnés depuis 2020. Mais les données montrent qu’une telle analyse est exagérée.
Selon CryptoQuant, environ 10,3 millions d’ETH, soit 60% des ETH de jalonnement, ont actuellement des pertes non réalisées. Pendant ce temps, Lido DAO, la plus grande organisation de jalonnement, détient 30% du jalonnement ETH avec une perte moyenne non réalisée de 1 000 $.
Généralement, lorsque les investisseurs réalisent de gros bénéfices, il y a une pression de vente, mais ce n’est pas le cas avec le jalonnement d’ETH aujourd’hui. Cela signifie que la pression de vente sur le marché des EPF pourrait être limitée à court terme.
De plus, comme l’a rapporté la plateforme d’information sur le marché Santiment, environ 90 % de l’ensemble de l’approvisionnement en ETH est en auto-garde. Les titulaires se dirigent de plus en plus vers l’auto-garde après septembre 2022.
La tendance s’est accélérée après l’effondrement de l’échange de crypto-monnaie FTX en novembre, les ETH stockés sur les bourses ayant chuté de manière significative. Les investisseurs adoptant une approche attentiste, la pression de vente immédiate devrait s’atténuer et les ventes futures devraient être limitées.
diverses stratégies
À mesure que les actifs cryptographiques évoluent, les investisseurs recherchent constamment de nouvelles façons de collecter plus d’ETH. Lido, une société de jalonnement de liquidités, rapporte actuellement 5,4% par an. Il y a aussi la possibilité de devenir un validateur sur la blockchain Ethereum, mais cela nécessite 32 ETH.
Certains investisseurs optent pour des systèmes d’investissement spécialisés qui offrent de gros rendements en échange d’un risque élevé et de frais élevés, comme l’investissement dans des hedge funds quantitatifs libellés en ETH.
Toutes ces stratégies ont des avantages et des inconvénients et sont en fin de compte une question de préférence personnelle et de tolérance au risque. Il est important de mener des recherches approfondies et de comprendre les risques et avantages potentiels avant de prendre une décision d’investissement.
Dans tous les cas, Amphibian Capital reste extrêmement optimiste quant aux perspectives à long terme de l’ETH, tant du point de vue de l’écosystème que du point de vue des prix et de la capitalisation boursière.
M. James Hodges: Associé-gérant d’Amphibian Capital, un fonds de fonds basé à l’EPF.
｜Traduction et édition : Akiko Yamaguchi, Takayuki Masuda
｜Original : la mise à niveau d’Ethereum à Shanghai modifiera de manière permanente l’économie de l’ETH
