Singapour ouvre la porte à un marché en déclin


Cette semaine

Singapour a donné à la société de blockchain Paxos le feu vert en principe pour émettre un stablecoin – une sorte de jeton cryptographique lié à une monnaie forte.

La société prévoit de lancer la crypto-monnaie via sa nouvelle entité singapourienne. Il sera indexé sur le dollar américain et entièrement adossé au dollar et aux équivalents de trésorerie.

Singapour ouvre la porte à un marché en déclin

Les adeptes proches du secteur de la cryptographie se souviendront de Paxos comme de l’émetteur derrière BUSD, le stablecoin de marque Binance qui est devenu presque inutile depuis qu’il est tombé sous le coup des régulateurs de New York plus tôt cette année.

Néanmoins, l’approbation de Paxos marque un changement de fortune potentiel pour le secteur de la cryptographie à Singapour, après l’effondrement de plusieurs projets de grande envergure dans la cité-État, notamment le fonds spéculatif de cryptographie Three Arrows Capital et l’opérateur de stablecoin Terraform Labs.

L’investisseur public de Singapour, Temasek, a également été contraint d’annuler sa participation de 275 millions de dollars dans l’ancien leader du secteur FTX après la célèbre faillite de la bourse il y a un an. Temasek a déclaré que sa confiance dans l’ancien directeur général de FTX, Sam Bankman-Fried – désormais reconnu coupable de fraude et d’autres accusations – semblait « déplacée ».

établissant des lignes directrices pour réglementer les jetons numériques dans le but de faciliter leur utilisation comme option de paiement pour les biens et services quotidiens.

Ainsi, la nouvelle adoption par Singapour d’un marché clé des actifs numériques une semaine plus tard pourrait vous laisser croire que la course aux armements internationale en matière de stablecoin s’intensifie, d’autant plus que l’ombre portée par la Securities and Exchange Commission des États-Unis et sa répression de la cryptographie semblent être là pour rester..

Bien qu’il soit tentant de suggérer que les actions des États-Unis en matière de cryptographie ouvrent la porte à un essor du secteur ailleurs, les données disponibles ne semblent pas étayer cette affirmation.

Il existe peu de preuves convaincantes suggérant qu’il existe une demande pour les pièces stables indexées sur le dollar à Singapour, ou même en Asie dans son ensemble.

Identifier les régions du monde où l’intérêt pour les pièces stables est le plus élevé est un défi : les traders de crypto utilisent souvent des réseaux privés virtuels, ou VPN, pour dissimuler leur emplacement aux regards indiscrets des régulateurs ou des gouvernements qui n’apprécient pas le trading de crypto.

L’intérêt pour le marché peut encore être évalué en mesurant les plus grandes paires d’échanges entre les monnaies souveraines du monde et les plus grandes pièces stables. Si, par exemple, l’une des principales paires de transactions fiduciaires pour Tether – le plus grand jeton indexé sur le dollar au monde – est le dollar de Singapour, il serait juste de déduire que les traders de la cité-État représentent l’un des marchés les plus populaires du stablecoin.

Mais, selon les chiffres fournis par la plateforme de données industrielles CCData, les cinq principales paires de trading pour le jeton USDT de Tether sont le dollar américain et l’euro, suivis de la livre turque, du baht thaïlandais et de la livre sterling.

Les perspectives concernant la poussée du stablecoin à Singapour ne s’améliorent pas si l’on regarde le stablecoin USDC de Circle, le deuxième plus grand jeton de ce type avec environ 24 milliards de dollars en circulation sur le marché. Comme on pouvait s’y attendre, le dollar américain et l’euro ouvrent la voie, suivis cette fois par la livre sterling, le baht et le dollar australien.

D’autres pièces stables notables incluent DAI – une crypto-monnaie algorithmique très similaire au jeton Terra défaillant de 2022 – et BUSD, qui, malgré une hémorragie de part de marché depuis que son émission a été interdite par le Département des services financiers de l’État de New York, reste toujours la cinquième plus grande pièce stable en le marché.

Les paires d’échanges importantes pour ces jetons n’encouragent encore guère une cité-État qui tente de réaffirmer son emprise sur les marchés de la cryptographie : le won coréen, le réal brésilien et le peso mexicain font tous des entrées notables pour ces jetons, tandis que le dollar singapourien est introuvable.

Selon Walter Hessert, responsable de la stratégie de Paxos, l’implantation de Paxos à Singapour est motivée par son ambition « d’ouvrir le système financier à tous, en introduisant des opportunités significatives pour les marchés mondiaux et des milliards d’utilisateurs ».

Mais depuis son pic de 188 milliards de dollars en avril de l’année dernière, la capitalisation boursière du stablecoin a chuté d’environ 33 % pour atteindre aujourd’hui 126 milliards de dollars. Ainsi, tandis que Paxos tente d’innover à Singapour, il le fait sur un marché qui ne se développe pas.

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Faits saillants de la semaine  :

un marché de détail qui n’est pas revenu et les plus fervents défenseurs de la cryptographie appelant à un « établissement parallèle ».

  • Le groupe de médias cryptographiques The Block a été vendu cette semaine à la société de capital-risque Foresight Ventures, dans le cadre d’une démarche qui garantit l’avenir du média après qu’il a été démontré que son ancien directeur général avait contracté des prêts secrets auprès de Bankman-Fried. L’investisseur basé à Singapour a pris une participation majoritaire dans The Block : une personne proche du dossier a déclaré qu’il investirait 56 millions de dollars pour 80 pour cent.
  • Vous vous souvenez de Tornado Cash, la plateforme de cryptographie qui a fait l’objet de sanctions imposées par les États-Unis pour avoir prétendument blanchi 7 milliards de dollars de fonds cryptographiques pour des pirates nord-coréens ? Eh bien, ses utilisateurs ont fait appel cette semaine contre la décision du Trésor américain de pénaliser la plateforme, contestant la compétence juridictionnelle du gouvernement sur elle. Yesha Yadav, professeur de droit à l’Université Vanderbilt, m’a déclaré que cet appel « montre clairement qu’il y a de gros enjeux pour la finance décentralisée ».
  • Extrait sonore de la semaine  : la législation américaine ne peut pas lutter contre la criminalité cryptographique

    Lors d’une audition au Congrès sur les activités illicites dans le secteur des actifs numériques, la présidente du cabinet de conseil Dynamic Securities Analytics, Alison Jimenez, a déclaré que la législation américaine visant à ébranler le secteur de la cryptographie pourrait ne pas protéger les consommateurs contre les mauvais acteurs du secteur.

    et si les institutions américaines les suivent mais [crypto] ne va pas cesser d’être un outil utile pour les criminels.

    Exploration de données  : une autre hausse des prix des fausses nouvelles

    L’incursion de BlackRock dans l’espace crypto s’est poursuivie cette semaine après que le plus grand gestionnaire d’actifs au monde a déposé auprès de la SEC un fonds négocié en bourse au comptant pour Ethereum.

    En conséquence, le prix de l’éther a légèrement augmenté, mais vous vous souviendrez peut-être aussi de la flambée du prix du bitcoin il y a quelques semaines à la suite de rapports inexacts selon lesquels la demande de BlackRock pour un autre ETF au comptant traçant le bitcoin avait été approuvée par la SEC.

    Cette semaine, la nature spéculative du marché de la cryptographie a été réitérée lorsqu’un autre faux dépôt a frappé le marché de la cryptographie, cette fois pour un iShares XRP Trust enregistré dans le Delaware. Un représentant de BlackRock a déclaré au FT qu’il n’avait pas déposé de demande de fiducie XRP, mais le prix du XRP a néanmoins brièvement augmenté.

    com.