Les Stablecoins affichent les écarts de conversion les plus importants en Afrique, d’après une récente analyse
Chapô : La promesse des transferts de fonds moins chers en Afrique grâce aux stablecoins est souvent compromise par des réalités économiques variées. Selon les données de Borderless.xyz, l'écart médian pour les conversions de stablecoin en monnaie locale a atteint près de 300 points de base, contre 1,3 % en Amérique latine et seulement 0,07 % en Asie. Ce phénomène souligne la nécessité d'améliorer la concurrence et la liquidité sur le marché local.
Les coûts de conversion varient selon le marché
Les coûts de conversion des stablecoins présentent d'énormes disparités à travers l'Afrique. Par exemple, l'Afrique du Sud affiche l'un des coûts les plus bas avec environ 1,5 %, favorisée par une concurrence accrue entre plusieurs fournisseurs et une liquidité importante sur ses marchés.
À l'inverse, au Botswana, l'écart médian a grimpé jusqu'à près de 19,4 % en janvier avant de se détendre ultérieurement dans le mois. Au Congo, les niveaux de conversion dépassent également 13 %. Ces chiffres proviennent d'une analyse couvrant 66 corridors monétaires et près de 94 000 observations tarifaires.
Le taux de concurrence influence le coût des conversions
Les données révèlent que la dynamique entre le stablecoin et la monnaie locale joue un rôle crucial dans les frais appliqués. Lorsque plusieurs prestataires sont présents sur un même marché, les coûts restent généralement autour de 1,5 % à 4 %.
En revanche, lorsque qu'une seule entreprise domine un territoire donné, les écarts peuvent atteindre plus de 13 %. Ce « spread » représente la différence entre le prix d'achat et celui à la vente du stablecoin par un fournisseur. Les rapports indiquent que ces frictions résultent davantage des structures locales et du niveau de liquidité que des technologies blockchain elles-mêmes.
Analyse comparative des stablecoins avec les devises traditionnelles
L’étude menée par Borderless.xyz compare également les taux moyens des stablecoins aux taux interbancaires traditionnels, une mesure appelée prime TradFi. Sur un échantillon mondial comportant 33 devises différentes, cet écart médian ne dépasse pas cinq points de base (0,05 %). Cependant, en Afrique cet écart grimpe à près de 120 points, soit environ 1,2%, ce qui explique pourquoi tous les corridors ne profitent pas nécessairement d’économies significatives lors des transactions via stablecoins.
Impact sur expéditeurs et marchés locaux
Selon certains économistes interrogés sur cette question complexe : « Les pièces stables réduisent effectivement les coûts liés aux transferts », alors que les services traditionnels facturent souvent environ six dollars pour chaque cent dollars envoyés.
Cependant, il est important d'ajouter que ces économies dépendent fortement du bon fonctionnement local des rampes d'accès et sortie financières. Pour beaucoup d'utilisateurs finaux cela signifie qu'ils pourraient réaliser des économies dans certains corridors tout en étant confrontés à des frais élevés dans d'autres régions.
Pour régulateurs comme acteurs émergents du secteur financier africain : il devient essentiel non seulement d’améliorer l'interconnexion régionale mais aussi favoriser une concurrence saine ainsi qu'une meilleure liquidité au niveau local pour maximiser le potentiel économique offert par ces nouvelles technologies financières.
Les stablecoins représentent donc une opportunité prometteuse pour rendre ce système plus efficace mais leur adoption réussie dépendra largement du dernier maillon – transformer efficacement ces cryptomonnaies en monnaies locales – qui reste tributaire du terrain économique existant.
