La stratégie suggère que le BTC pourrait chuter à 8 000 $ afin d'alléger la dette
La société Strategy, dirigée par Michael Saylor, a averti que la valeur de son Bitcoin pourrait chuter à environ 8 000 dollars, un niveau critique qui ne couvrirait pas sa dette nette. Avec des avoirs en cryptomonnaies évalués à près de 45,4 milliards de dollars, l'entreprise fait face à une perte d'exploitation importante liée à la volatilité du marché. Les résultats financiers du quatrième trimestre 2025 révèlent une pression accrue sur le secteur des cryptomonnaies.
**Strategy détient plus de 713 000 BTC acquises pour un coût moyen de 76 052 $**. Actuellement, les prix du Bitcoin placent ses avoirs environ 10 milliards de dollars en dessous du coût d'acquisition moyen. La direction souligne que la couverture de la dette ne dépasserait pas 8 000 $, un seuil observé pour la dernière fois début 2020.
Les pertes massives impactent Strategy et ses investisseurs
Le rapport financier publié le 5 février révèle que Strategy a subi une perte d'exploitation s'élevant à 17,4 milliards de dollars pour le quatrième trimestre 2025. Cette situation est due aux pertes non réalisées sur les actifs numériques conformément à leur comptabilité à juste valeur. Les actionnaires ordinaires ont enregistré une perte nette atteignant 12,6 milliards de dollars, ce qui équivaut à 42,93 dollars par action diluée.
Avec le Bitcoin échangé autour de 63 800 dollars, la valorisation des avoirs en Bitcoins a chuté jusqu'à environ 45,4 milliards de dollars, comparée au coût total d'acquisition qui était de 54,26 milliards de dollars. Ce déclin résulte principalement des fluctuations des prix et d'une pression croissante sur les marchés des cryptomonnaies.
La structure financière et les stratégies futures sont mises en avant
Michael Saylor décrit le bilan de l'entreprise comme une « forteresse numérique », mettant l'accent sur ses avoirs en Bitcoin et sa plateforme dédiée au crédit numérique. Au premier février *2026*, Strategy détenait un total impressionnant de *713 502 BTC* acquis pour *54,26 milliards* USD avec un rendement Bitcoin affichant *22,8 %* pour l'exercice précédent.
« Nous avons levé *25,3 milliards* USD en capital durant *l'année* *2025* afin d'améliorer notre stratégie concernant nos liquidités en Bitcoin » , affirme Phong Le, président-directeur général. La société a réalisé cinq émissions d'actions privilégiées totalisant *5,5 milliards* USD et a élargi son programme STRC jusqu'à atteindre *3,4 milliard** USD.
Une analyse sectorielle alerte sur les défis rencontrés
Les défis rencontrés par Strategy reflètent également une tendance plus large dans le secteur des cryptomonnaies où les pertes non réalisées parmi les sociétés dédiées dépassent désormais *25 milliards* USD selon Artemis. Aucune entreprise n'a réussi à générer suffisamment bénéfices surpassant leurs coûts d’acquisition.
Le ratio mNAV (multiple dilué par rapport à la valeur liquidative) se situe actuellement autour ****de *0,85x*, indiquant que l'action se négocie avec une décote par rapport aux valeurs réelles sous-jacentes après prise en compte des dettes. Certains analystes considèrent que le seuil critique fixé par Strategy représente davantage un plancher théorique qu'un risque immédiat; cependant , ils mettent également en garde contre les conséquences potentielles si le prix du Bitcoin reste durablement sous *60 000* USD.
