La tokenisation donne du pouvoir aux investisseurs et perturbe Wall Street

« The Times They Are-A Changin » – cette phrase d'ouverture classique de l'une des chansons les plus attachantes de Bob Dylan est devenue la déclaration la plus appropriée lorsqu'on discute des modèles contemporains de détention d'actifs.

Une étude de marché détaillée menée l’année dernière par l’un des quatre grands cabinets comptables, Ernst&Young (E&Y), a souligné une augmentation significative de l’allocation aux actifs numériques et un intérêt pour la tokenisation. Le rapport révèle que les investisseurs institutionnels sont de plus en plus confiants dans la valeur à long terme de la blockchain et des actifs numériques. Selon l'enquête E&Y, 57 % des investisseurs institutionnels ont exprimé leur intérêt à investir dans des actifs tokenisés, et 93 % des personnes interrogées croient en la valeur à long terme de la blockchain ou de la technologie numérique et des actifs numériques.

Il est intéressant de noter que non seulement ils étaient désireux de symboliser leurs actifs, mais que la plupart avaient une stratégie claire sur la manière de procéder. Par exemple, 71 % des gestionnaires d’actifs institutionnels interrogés avaient l’intention de tokeniser leurs actifs via des partenariats avec des sociétés digital natives ou de tokenisation. Pendant ce temps, 21 % prévoyaient de construire une infrastructure en interne et 5 % attendaient avec impatience l’acquisition d’une startup de tokenisation.

Quels avantages voient ces gestionnaires de fonds chevronnés qui les obligent à planifier si méticuleusement la tokenisation ?

Le potentiel stimulant de la tokenisation

Dans l'un de leurs explicatifs, McKinsey & Company définit la tokenisation comme le « processus d'émission d'une représentation numérique, unique et anonyme d'un objet réel ». Sur le plan pratique, la tokenisation nécessite une blockchain sur laquelle le processus doit être effectué. Les investisseurs institutionnels affichent une préférence marquée pour les blockchains publiques pour la tokenisation de leurs actifs, suivies par les chaînes privées (40 %) et les chaînes publiques (22 %).

L’un des aspects les plus attrayants de la tokenisation est son caractère inclusif, qui permet de tokeniser un large éventail d’actifs. Il s’agit notamment de l’immobilier, de l’art, des obligations et actions, de la propriété intellectuelle et même de l’identité et des données.

Il existe de nombreux exemples d’actifs du monde réel qui sont symbolisés et deviennent disponibles pour une base élargie de nouveaux clients et investisseurs. Prenons par exemple l’or, qui a longtemps été l’un des actifs les plus fiables de l’histoire de l’humanité. L’année dernière, la capitalisation boursière combinée des actifs aurifères symboliques a dépassé le milliard de dollars.

L’or tokenisé implique les lingots d’or physiques dont les droits de propriété sont stockés sous forme de jetons numériques sur une blockchain. Alors que l'or physique reste en sécurité hors chaîne, protégé par les institutions financières, ceux qui proposent des jetons numériques de monnaie d'or tokenisés sur une blockchain pour signifier les droits de propriété sur des lingots ou des pièces d'or physiques. L'équivalence, par exemple un jeton en chaîne représentant un gramme d'or physique stocké hors chaîne, est déterminée par la société émettrice.

Plusieurs sociétés proposent désormais de telles pièces d’or symbolisées. Par exemple, la société de technologie financière Paxos Trust Company, basée à New York, propose des pièces d'or Pax (PAXG), tandis que la célèbre entité blockchain Tether propose de l'or Tether (XAUT).

Comme l’or, l’art est une autre classe d’actifs qui a adopté avec enthousiasme la tokenisation. Par exemple, en avril 2023, Freeport, une plateforme blockchain qui sera bientôt lancée, a déclaré avoir terminé son examen par la SEC et s'apprêtait à lancer sa plateforme d'art tokenisée avec quatre Warhols emblématiques de collectionneurs, dont la légendaire Baby Jane Holzer. . Même si la plateforme n’a pas tenu, elle a fait une observation utile dans son communiqué de presse : Ça disait:

« La technologie Blockchain a ouvert l'accès à des opportunités d'investissement exclusives qui étaient autrefois hors de portée de l'investisseur de détail moyen, en particulier de la jeune génération d'aujourd'hui. Cependant, dans le cas des beaux-arts, la barre d’entrée reste trop haute pour les investisseurs particuliers ordinaires, les laissant incapables de participer à une classe d’investissement qui a surperformé le S&P 500 au cours des 25 dernières années et qui est souvent isolée des conditions plus larges du marché.

Freeport avait raison. Le monde a déjà été témoin de la tokenisation par Sygnum Bank du chef-d'œuvre de Pablo Picasso de 1964, Fillette au Béret, qui a permis à 50 investisseurs de posséder collectivement l'œuvre d'art à travers 4 000 jetons. Pour illustrer davantage ce changement, des artistes renommés comme Damien Hirst et le célèbre artiste numérique Beeple ont rejoint le chœur croissant de peintres à succès qui ont adopté la tokenisation.

À mesure que cette tendance s’accélère, la tokenisation des actifs du monde réel transforme plusieurs autres classes d’actifs. Selon le Boston Consulting Group, la taille totale des actifs tokenisés, y compris ceux considérés comme les moins liquides, comme l'immobilier et les ressources naturelles, pourrait dépasser 16 000 milliards de dollars d'ici 2030.

Tokenisation des actifs illiquides mondiaux d’ici 2030 | Source : Groupe de conseil de Boston

Mais qu’est-ce qui se cache derrière cette hausse massive de la valeur ? Comment devient-il possible pour une nouvelle technologie comme la blockchain de débloquer des milliards de liquidités inexploitées ? Plusieurs facteurs stimulent la croissance de ce marché.

Les facteurs qui font de la tokenisation des actifs un gagnant

L’un des principaux facteurs qui font de la tokenisation des actifs un gagnant instantané est son potentiel à rendre la détention d’actifs plus démocratique, équitable et inclusive. Telles sont les propriétés inhérentes de la blockchain, qui envisage un monde sans intermédiaires coûteux et prohibitifs. Cette vision s’étend de manière transparente au domaine de la tokenisation des actifs du monde réel.

Prenez, par exemple, les métaux précieux d’art ou l’immobilier de grande valeur, qui sont généralement hors de portée de l’investisseur de détail moyen. Grâce à la propriété fractionnée via des jetons numériques, investir dans de tels actifs est devenu plus accessible. Imaginez 50 investisseurs achetant collectivement un chef-d’œuvre de Picasso ou des actions dans une propriété de luxe. La tokenisation démocratise le processus, permettant aux acheteurs de posséder une part de quelque chose d’extraordinaire.

Cette approche innovante fonctionne grâce à des contrats intelligents automatisés dans le cadre systématique de protocoles blockchain, renforcés par des jetons cryptographiquement sécurisés. Il démantèle effectivement le monopole des courtiers – des agents immobiliers locaux aux grands investisseurs assis et dictant le marché depuis leurs bureaux chics de Wall Street. Désormais, les investisseurs particuliers n’ont plus besoin de leurs services. Ils peuvent investir dans le confort de leur foyer, équipés simplement d’un portefeuille numérique et d’une connexion Internet.

Les actifs tokenisés et le potentiel de propriété démocratique conduisent également à une meilleure découverte des prix et à une réduction des coûts. En retour, le marché peut toucher un tout nouveau groupe d’investisseurs qui hésitaient à investir dans des classes d’actifs telles que l’art ou l’immobilier de luxe. En conséquence, la liquidité augmente considérablement.

La détention d'actifs, en particulier dans des catégories comme l'immobilier, a souvent été en proie à la fraude. Statistiquement parlant, un Américain sur dix a été la cible d'une fraude immobilière, la moitié de ces victimes subissant même des pertes financières. Une telle ampleur de fraude immobilière est alarmante. Après tout, cela entraîne des pertes financières annuelles d’une valeur de 446 millions de dollars, les pertes médianes des consommateurs dues à la fraude immobilière pouvant atteindre 70 000 dollars par incident.

La tokenisation des actifs apporte une transparence accrue et une sécurité beaucoup plus stricte au système. La confluence des blockchains, des contrats intelligents et des réseaux Oracle décentralisés réduit la dépendance vis-à-vis des intermédiaires. Il devient beaucoup plus facile de vérifier l’authenticité de la propriété tokenisée car elle est accompagnée d’enregistrements de propriété immuables stockés dans un grand livre blockchain. Ces registres permettent le suivi de la provenance et sont accompagnés de pistes de données vérifiables.

Investir dans des actifs tokenisés est également plus efficace. Les contrats intelligents programmables aident à rationaliser le backend et à libérer le processus de potentielles erreurs administratives. Il n’est donc pas étonnant que la tokenisation soit en hausse. Qui ne souhaiterait pas un environnement d’investissement plus démocratique, efficace, inclusif et rentable ?

L’avenir de la tokenisation : innovation et ingéniosité

Alors que le marché devrait atteindre plusieurs milliards de dollars dans les années à venir, il attirera l’innovation et les solutions inventives. L'interopérabilité joue un rôle crucial, en réunissant les systèmes isolés sous un paradigme opérationnel unique, en améliorant l'échelle, la transparence et l'efficacité grâce à une infrastructure de niveau entreprise et une logique programmable.

La tokenisation se propage rapidement dans plusieurs domaines, notamment le secteur des services financiers, où la tokenisation des espèces prend de l'ampleur. McKinsey & Company estime que 120 milliards de dollars de liquidités symboliques sont en circulation sous la forme de pièces stables entièrement réservées. Dans un monde aux prises avec le changement climatique et le réchauffement climatique, la tokenisation des crédits carbone offre une solution innovante. Ces jetons contiennent toutes les informations et fonctionnalités des crédits qu’ils contiennent.

Les crédits carbone peuvent désormais être émis de manière native sur la chaîne, rendant ainsi leurs attributs publics. Cette transparence encourage une plus grande acceptabilité et adoption, et ces crédits sont transférables sur la blockchain via des ponts carbone. Ces ponts peuvent éventuellement être connectés à des registres traditionnels comme Verra et Gold Standard.

Le potentiel de la tokenisation va au-delà de l’autonomisation. Toute personne possédant un portefeuille numérique peut participer, quelle que soit sa situation financière. La tokenisation a démocratisé l’accès à des actifs de grande valeur qui n’étaient autrefois qu’un objectif, comme un bien immobilier lucratif ou un chef-d’œuvre d’art.

Auparavant, ces actifs n’étaient disponibles que pour que la plupart des investisseurs puissent les admirer de loin. Désormais, grâce à la tokenisation, les investisseurs peuvent posséder une partie de ces actifs, même partiellement, et exploiter leur potentiel de croissance exceptionnel.

Cela signifie qu'une classe d'investisseurs autonomes et sans intermédiaire peut désormais optimiser ses rendements et explorer ses opportunités aussi largement que possible, en fonction des classes d'actifs qui l'intéressent.

Cloris Chen

Cloris Chen est le PDG de Cogito Finance, une plateforme défi proposant des produits d'investissement de qualité institutionnelle en symbolisant les actifs à revenu fixe et les actions. Cloris combine une formation bancaire avec une expérience pratique du défi. Elle a passé six ans chez HSBC et a été directrice de la trésorerie d'une startup licorne. Cette expérience diversifiée du PDG aide Cogito à relever les défis du défi, tels que l'agriculture à rendement non durable, le risque de crédit et l'incertitude réglementaire grâce à la tokenisation. En tant que partenaire SingularityNET, Cogito exploite l'expertise en IA de Ben Goertzel pour les processus de l'entreprise, y compris la gestion de portefeuille.