L'action d'Arm Holdings chute de 10 % malgré des prévisions dépassant les attentes pour le troisième trimestre

Chapô

Arm Holdings a affiché des résultats solides pour le troisième trimestre, avec un bénéfice par action de 43 cents et un chiffre d'affaires de 1,24 milliard de dollars. Malgré ces performances supérieures aux prévisions, les actions ont chuté de plus de 10% en raison d'inquiétudes concernant les revenus des licences. Les prévisions positives pour le quatrième trimestre apportent une lueur d'espoir dans un contexte difficile.

Les résultats du troisième trimestre dépassent les attentes

Arm Holdings a annoncé un bénéfice ajusté de 43 cents par action pour son troisième trimestre fiscal se terminant en décembre. Avec des revenus atteignant 1,24 milliard de dollars, la société a enregistré une augmentation impressionnante de 26% par rapport à l'année précédente. Wall Street s'attendait à un bénéfice de 41 cents et à des revenus de 1,23 milliard, ce qui place Arm au-dessus des estimations.

Cependant, malgré ces chiffres encourageants, la réaction du marché a été sévère : les actions ont plongé de plus de 10%, tombant autour des 94 $ après l'annonce.

Des redevances record mais insuffisantes pour rassurer le marché

Un point positif est venu du segment des redevances qui a généré des revenus record s'élevant à 737 millions de dollars, marquant une hausse significative de 27% sur un an et dépassant le consensus qui était fixé à 708 millions. Cette croissance est largement attribuée à la demande croissante liée à l'intelligence artificielle (IA).

Il convient également noter qu'il s'agit du quatrième trimestre consécutif où l'entreprise dépasse le seuil symbolique du milliard en termes revenues.

Le manque crucial dans le segment des licences fait chuter les actions

Malgré ces succès dans le domaine des redevances, Arm fait face à une faiblesse préoccupante au niveau des revenus liés aux licences. Le segment n'a généré que 505 millions de dollars, soit une croissance annuelle modeste mais inférieure aux attentes établies à 520 millions. Ces frais représentent souvent les paiements initiaux permettant l'accès aux conceptions personnalisées, ce qui en fait un indicateur essentiel pour anticiper futurs flux financiers via redevances.

Les analystes chez Guggenheim Securities expriment leurs inquiétudes quant aux volumes d'unités smartphones prévues pour l'année prochaine et notent également qu'une certaine anxiété plane autour des impacts potentiels liés au développement logiciel associé à l'IA. En conséquence, cette année n'a pas été favorable pour Arm : ses actions sont en baisse constante depuis début 2026 (-4%) et affichent même une chute alarmante de -39% comparativement à il y a douze mois.

Perspectives optimistes malgré certains défis persistants

Face à ces éléments mitigés, Arm communique néanmoins optimisme pour ses perspectives futures.

Pour le quatrième trimestre, la société prévoit un chiffre d'affaires situé entre 1,47 milliard $ ± 50 millions $, ainsi qu'un bénéfice ajusté projeté tournant autourde 58 cents ± 4 cents par action, tous deux supérieurs aux prévisions initiales formulées par Wall Street (estimations : 1,44 milliard $ et 57 cents). Ces projections mettent en lumière la solidité continue demandée sur les marchés relatifs aux solutions AI éco-énergétiques tant dans les environnements cloud que physiques ou périphériques. Cependant cela ne gomme pas totalement certaines préoccupations liées au modèle commercial fondamental reposant sur les licences et royalties ; bien que globalement positifs ces résultats interrogent toujours quant leur durabilité face aux fluctuations actuelles observées sur différents segments clés.