« Baisse des prix du Bitcoin et exclusion des indices : Impact sur le titre »
MicroStrategy, l'une des plus grandes entreprises détentrices de Bitcoin, fait face à une pression croissante due à la baisse des prix du Bitcoin et aux risques d'exclusion de l'indice MSCI. Ces éléments pourraient entraîner d'importantes sorties de capitaux et affecter la visibilité de l'entreprise auprès des investisseurs institutionnels. L'année 2028 s'annonce comme un tournant décisif pour MicroStrategy, avec des implications potentielles sur le marché global.
Le titre MicroStrategy connaît des turbulences importantes
Les actions de MicroStrategy, devenues synonymes d'exposition au Bitcoin à effet de levier, subissent actuellement une forte pression. La baisse du prix du Bitcoin ainsi que les possibles ajustements dans les règles de l’indice MSCI pèsent sur le moral des investisseurs. Si plus de 50% du bilan est constitué d'actifs numériques, comme c'est déjà le cas pour l'entreprise, elle pourrait être exclue des indices mondiaux MSCI.
Cette exclusion risquerait non seulement de réduire considérablement la visibilité du titre mais aussi d’entraîner des ventes automatisées par les fonds indiciels, exacerbant ainsi la pression sur son cours. MicroStrategy a défendu sa position en comparant sa situation à celle de Chevron, qui a également un bilan concentré dans une seule classe d’actifs.
Actuellement, le Bitcoin se négocie autour de 90 000 $, soit près de 30 % en dessous de son sommet historique supérieur à 126 000 $. Cette situation conduit les investisseurs à percevoir MicroStrategy moins comme un éditeur logiciel que comme un baromètre pour les fluctuations du Bitcoin. Depuis le début 2023, ses actions ont chuté d'environ 39%.
L'année 2028 pourrait être charnière pour MicroStrategy
D'après plusieurs analystes, 2028 représente un moment crucial pour MicroStrategy. En raison de sa position massive en Bitcoin, ses décisions financières pourraient influencer significativement le marché. Le cabinet Recherche sur le tigre met en garde contre les remboursements d'obligations convertibles totalisant environ 6,4 milliards de dollars, attendus avant cette date.
If the price of Bitcoin does not remain sufficiently high, there is a risk that MicroStrategy will have to liquidate part of its holdings to meet these obligations, potentially creating significant selling pressure across the market.
L’estimation faite par MicroStrategy indique que son seuil d’insolvabilité se situe autour de 23 000 $ par Bitcoin, ce qui signifierait une chute potentielle des prix d’environ 73%. Ce seuil a augmenté avec le temps car la dette totale a crû plus vite que ses avoirs en Bitcoins.
Derniers développements et réaction du marché face aux acquisitions récentes
Avec l'acquisition récente par MicroStrategy portant sur 10 645 Bitcoins pour environ 980 millions de dollars, la pression sur son action s'est intensifiée. Après cette annonce, son titre a chuté davantage (> *de plus* >) < strong >8% , reflet direct des inquiétudes concernant la dilution et l'effet levier associé à cet achat financé par l'émission proche >de< *5 millions* > *de nouvelles actions*, diluant ainsi les intérêts des actionnaires existants.
Aujourd'hui encore,< strong >le cours se négocie autour*de***139 €*=en baisse >>supérieure>du
