Bitcoin attire l'attention alors que State Street avertit d'une possible chute de 10 % du dollar à cause des actions de la Fed
Chapo : La hausse du dollar américain pourrait s'intensifier si la Réserve fédérale change sa politique de manière plus agressive que prévu. Les analystes de State Street prédisent une possible baisse du dollar allant jusqu'à 10 % cette année. Des réductions de taux d'intérêt, notamment sous l'influence potentielle de Kevin Warsh, pourraient exacerber cette tendance.
La Réserve fédérale face à un changement potentiel de direction
Les stratèges de State Street, l'un des plus grands gestionnaires d'actifs au monde, alertent sur les conséquences d'une politique monétaire assouplie par la Réserve fédérale (Fed). Lors d'une conférence à Miami, Lee Ferridge, stratège chez State Street, a déclaré que le dollar pourrait subir une baisse significative allant jusqu'à 10 % si les conditions financières se détendent davantage. Il décrit deux réductions de taux comme un « scénario de base raisonnable » mais souligne que le risque penche vers davantage de baisses : « Trois sont possibles », affirme-t-il.
Les implications des baisses des taux d’intérêt pour le dollar américain
Une réduction des taux d’intérêt aux États-Unis tend généralement à diminuer l'attrait des actifs libellés en dollars. Cela est particulièrement vrai pour les investisseurs étrangers qui cherchent à protéger leurs rendements en augmentant leurs couvertures de change. En vendant des dollars pour couvrir leurs positions, ils amplifient ainsi la pression à la baisse sur la devise.
La situation est exacerbée par la candidature éventuelle de Kevin Warsh, désigné par le président américain Donald Trump pour succéder à Jerome Powell à la présidence de la Fed. Si Warsh prend les rênes, il devrait privilégier un rythme plus agressif dans les baisses des taux.
Les attentes du marché concernant les baisses futures des taux
Actuellement, avec une fourchette cible entre 3,50 % et 3,75 %, les marchés anticipent deux baisses potentielles cette année. Selon l'outil FedWatch du groupe CME, ces baisses devraient commencer dès juin lors d’une réunion prévue du FOMC (Federal Open Market Committee).
L’impact d’un dollar faible sur Bitcoin et autres actifs numériques
Un affaiblissement du dollar américain favorise souvent une demande accrue pour les actifs risqués tels que Bitcoin (BTC) et autres cryptomonnaies. Les analystes remarquent fréquemment une relation inverse entre l'indice du dollar américain et celui du Bitcoin ; lorsque le dollar faiblit, cela crée un contexte propice aux prix ascendents des cryptomonnaies.
Récemment, l'indice du dollar a atteint son niveau le plus bas depuis quatre ans. Cette dynamique peut assouplir les conditions financières globales et inciter les investisseurs vers des alternatives aux monnaies fiduciaires.
Cependant, il est important de noter que cette relation n'est pas automatique. Des analyses récentes montrent que les performances immédiates du Bitcoin ne suivent pas toujours celles du dollar ; parfois même ses prix chutent alors même que le billet vert perd en valeur.
Des facteurs tels que des prises de bénéfices fréquentes, le positionnement des investisseurs ou encore l’incertitude entourant la politique monétaire peuvent influencer significativement ce lien complexe entre ces deux éléments économiques majeurs.
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