Bitcoin : sa corrélation avec l'or atteint son plus haut niveau depuis novembre 2024
Le Bitcoin a poursuivi sa reprise graduelle, tandis que le Bitcoin Impact Index de CEX.IO a affiché un score de 42,1 pour la semaine 29, soit un niveau d'Elevated Repositioning. Dans le même temps, la corrélation sur 30 jours entre le BTC et l'or a atteint un plus haut de 20 mois, un signal souvent associé à une volatilité plus faible avant un mouvement plus marqué.
Cette remontée s'inscrit dans un contexte de reconstitution des flux sur les ETF spot Bitcoin et d'indicateurs on-chain plus favorables. Mais plusieurs données montrent aussi que tous les investisseurs ne considèrent pas encore cette amélioration comme acquise.
Les détenteurs de long terme atteignent un record
Les long-term holders contrôlent désormais plus de 84 % de l'offre circulante de Bitcoin, un plus haut historique. Leurs avoirs ont augmenté d'environ 33 000 BTC sur la semaine, principalement en raison du vieillissement des pièces plutôt que d'achats agressifs.
Selon l'indice, cette évolution réduit la pression acheteuse immédiate et traduit un marché en mode "wait and see". La corrélation BTC-or sur 30 jours a, elle aussi, atteint son niveau le plus élevé depuis novembre 2024. Des périodes de corrélation supérieure à 0,6 ont souvent précédé des mouvements directionnels après une phase de consolidation.
Pour l'instant, le signal suggère que Bitcoin pourrait rester dans une phase de range, en attendant des catalyseurs plus clairs, notamment la décision de la Fed et des développements réglementaires.
Des flux plus favorables, mais des pertes réalisées qui remontent
Les ETF spot Bitcoin ont enregistré 75,7 millions de dollars d'entrées nettes la semaine dernière, prolongeant le redressement après plusieurs semaines de sorties importantes. Cette reprise soutient le cours du Bitcoin, mais son ampleur reste jugée trop modeste pour porter seule le mouvement.
La pression vendeuse continue aussi de se calmer. Les liquidations longues moyennes sont retombées à environ 57 millions de dollars par jour, contre 151 millions deux semaines plus tôt. Les flux entrants sur les plateformes d'échange sont restés proches de 20 000 BTC en moyenne, sans hausse marquée malgré la reprise.
En parallèle, certains signaux de tension persistent. Les pertes réalisées ont grimpé à environ 707 millions de dollars sur une base moyenne de 7 jours, tandis que la perte réalisée par unité de liquidité est montée à 54,5 %. Le Binary Coin Days Destroyed de Bitcoin a aussi atteint son plus haut niveau de 2026, ce qui indique une activité accrue des anciennes pièces.
Le niveau des 68 000 dollars reste central
Bitcoin continue de progresser graduellement, soutenu par des divergences haussières sur le MACD, le RSI et l'OBV. Le MACD journalier se rapproche aussi d'un possible croisement haussier au-dessus de la ligne zéro.
Le niveau clé à surveiller reste 68 000 dollars, correspondant au coût de base des détenteurs à court terme. Tant que Bitcoin reste en dessous, ces acheteurs récents affichent des pertes latentes. Un retour au-dessus de ce seuil pourrait aussi déclencher des ventes, certains détenteurs cherchant à sortir dès le retour en profitabilité.
Si la pression vendeuse reste limitée au-dessus de 68 000 dollars, cela suggérerait que l'offre des court-termistes est absorbée. À l'inverse, si la prise de bénéfices transforme ce niveau en résistance, Bitcoin pourrait rester dans sa zone de range, avec 64 000 dollars et 61 500 dollars comme supports clés.
