Bitcoin démontre la rareté numérique. Selon une analyse, l'avenir de la cryptographie réside dans le règlement plutôt que l'offre.
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Un récent article publié sur le SSRN par Ben Lewis aborde la question de la rareté numérique à travers l’exemple de Bitcoin, souvent désigné comme « or numérique » . Il souligne que, bien que cette rareté soit essentielle pour établir une valeur, elle n’est plus suffisante à elle seule dans un paysage où de nombreux systèmes en blockchain émergent. L'auteur évoque également la nécessité d'efficacité dans les règlements et l’intégration des cryptomonnaies avec les systèmes financiers traditionnels.
Bitcoin est présenté comme l'exemple fondamental de rareté numérique
Dans son article intitulé « Crypto post-rareté : rareté, règlement et protocolisation de la valeur », Ben Lewis commence par décrire Bitcoin comme le premier système ayant démontré qu'une rareté imposée par la cryptographie pouvait exister sans émetteur central. Grâce à un consensus décentralisé et à une offre fixe, Bitcoin est qualifié d'« or numérique ». L’auteur met en lumière comment ce modèle a résolu le problème critique de la double dépense.
La rareté devient une condition nécessaire mais pas suffisante
Lewis affirme que bien que Bitcoin ait établi un précédent en matière de rareté numérique, cette caractéristique n’est plus unique aux cryptomonnaies. De nombreux autres systèmes basés sur des registres distribués peuvent maintenant implémenter des limites d'approvisionnement similaires. Par conséquent, lorsque la rareté devient courante parmi diverses monnaies numériques, elle cesse d’être le principal facteur distinctif pour assurer une valeur significative sur le long terme.
Le récit évolue vers celui de réserve de valeur
Au fil du temps, Bitcoin a dû faire face à certaines limitations en tant que système de paiement, notamment sa volatilité et ses capacités transactionnelles limitées. Lewis souligne comment cela a conduit au développement du concept selon lequel Bitcoin pourrait être perçu davantage comme une réserve de valeur, plutôt qu'un simple moyen d'échange. Cette perception dépend d’une croyance socialement coordonnée plutôt que d’attributs techniques purs associés au fonctionnement monétaire.
La crypto-monnaie se transforme en systèmes efficaces de règlement
L’article explore ensuite comment les actifs numériques sont désormais envisagés non seulement sous l’angle des biens rares mais aussi comme des outils permettant un règlement efficace via leur architecture basée sur un grand livre. Selon Lewis, la valeur repose alors essentiellement sur trois axes : clarifier les obligations transactionnelles, assurer la finalité des transactions et réduire les frictions lors du transfert de valeurs entre acteurs économiques.
Les réseaux vont jouer divers rôles dans l'écosystème financier futur
En conclusion, Ben Lewis avance que nous entrons potentiellement dans une ère post-rareté pour les crypto-actifs. Bien que la confiance demeurera liée à ce principe fondamental établi par Bitcoin, l'avenir dépendra davantage des aspects liés aux règlements fiables et efficaces ainsi qu’à l’interopérabilité avec les infrastructures financières existantes. Les différents réseaux pourraient se spécialiser : certains deviendraient réserves de valeur tandis que d'autres serviront principalement comme voies efficaces pour faciliter les règlements ou même comme plateformes technologiques avancées.
Curieux concernant ces transformations majeures dans le monde des crypto-monnaies ? Êtes-vous d’accord avec l’analyse réalisée par Ben Lewis quant aux directions prises par cet univers innovant ?
