Bitcoin  : l’étalon-or pour l’ère numérique

Dans la tradition autrichienne, des personnalités comme Carl Menger, Ludwig von Mises et bien d’autres ont beaucoup écrit sur la fonction de la monnaie. À la base, la monnaie permet les échanges indirects en tant que moyen de faciliter les transactions. Dans les petites communautés, les systèmes de crédit social peuvent réguler de manière adéquate les ressources par le biais d’échanges directs.

Cependant, à mesure que ces communautés se développent, les échanges indirects par le biais de l’argent deviennent essentiels. L’élargissement de la division du travail et de la spécialisation nécessite des calculs économiques plus complexes. La sophistication croissante des besoins nécessite des transactions indirectes entre parties distantes.

Plus important encore, l’échange direct repose sur la confiance et la familiarité entre les contreparties, qui s’érodent avec l’échelle. L’argent est apparu pour permettre aux communautés en croissance de récolter les bénéfices de l’expansion économique grâce aux échanges indirects. Sans monnaie saine, l’augmentation de la productivité et la spécialisation ne peuvent être coordonnées efficacement.

La tradition autrichienne reconnaît l’importance cruciale du cadre monétaire dans une économie en évolution.
Naturellement, certaines matières premières sont sélectionnées comme monnaie au sein de l’économie de marché en raison de leurs propriétés monétaires optimales en tant que technologie monétaire. Autrement dit, le bien le plus vendable, qui présente le taux d’utilité marginale décroissante le plus faible, sera choisi pour faciliter le commerce indirect.

Les principales propriétés monétaires de rareté, de durabilité, de portabilité, de divisibilité, de fongibilité et de vérifiabilité cèdent la place à la vendabilité des biens dans le temps et dans l’espace. Les coquillages, les perles, l’argent et l’or sont tous des exemples de différents produits qui ont historiquement été utilisés comme différents moyens d’échange pour leurs atouts respectifs dans ces propriétés monétaires.
Lyn Alden, dans son récent livre, Broken Money: Why Our Financial System is Failing Us and How We Can Make it Better, réexamine la question de ce qu’est l’argent à travers sa théorie du grand livre de l’argent.

Elle écrit:

« Une théorie du grand livre de la monnaie observe que la plupart des formes d’échange sont améliorées par l’existence d’une unité de compte vendable qui peut être détenue et transférée à la fois dans le temps et dans l’espace, et que cette unité de compte implique l’existence d’un grand livre, soit littéralement, soit dans l’espace. l’abstrait. Ces unités monétaires et le grand livre qui les définit s’appuient soit sur des administrateurs humains, soit sur des lois naturelles pour maintenir leur stabilité dans le temps et dans l’espace.

Grâce à cette optique, nous pouvons mieux comprendre ce que le gouvernement a fait avec notre argent ? La nature encombrante de l’or physique comme moyen d’échange a finalement conduit à l’adoption du papier-monnaie, et finalement à la monnaie fiduciaire qui n’est plus adossée à des matières premières. Le stockage, le transport et la vérification de l’or pur pour les transactions sont devenus de moins en moins pratiques à mesure que les économies se développaient et se développaient technologiquement. Le poids de l’or et le risque de vol rendaient le stockage coûteux.

Analyser l’or pour en vérifier la pureté était difficile pour le commerce quotidien. Et transporter suffisamment d’or pour les transactions importantes était dangereux. Le papier-monnaie constituait un substitut à l’or plus léger et plus portable, plus pratique à échanger.

Toutefois, cela dépendait toujours de la capacité des autorités centrales à garantir des réserves d’or suffisantes pour maintenir la convertibilité. Cela a contraint la politique monétaire, car l’expansion de la monnaie était limitée par les réserves d’or. Au fil du temps, les contraintes liées à la convertibilité de l’or ont frustré les gouvernements et les banques centrales.

La suspension de la convertibilité en 1971 a permis un meilleur contrôle de la masse monétaire et des taux d’intérêt, offrant ainsi une plus grande flexibilité politique. Mais sans le soutien des matières premières, la monnaie fiduciaire comporte de plus grands risques d’inflation, d’hyperinflation et d’autres externalités négatives. Alden continue :

« La technologie des systèmes bancaires et les billets de banque en papier de diverses coupures adossés à l’or ont amélioré la divisibilité effective de l’or.

Et puis, en plus d’échanger du papier, les gens pourraient éventuellement « envoyer » de l’argent via des lignes de télécommunication vers d’autres parties du monde, en utilisant les banques et leurs grands livres comme intermédiaires de garde. C’était l’étalon-or : le support des monnaies papier et des systèmes de communication financière avec de l’or.
« Pour un système bancaire adossé à l’or, la seule partie du grand livre sur laquelle les utilisateurs individuels ont le contrôle sont les pièces de métaux précieux qu’ils conservent sous leur propre garde, et pour cela, ils s’appuient sur les propriétés de la nature pour maintenir l’intégrité du registre.

Une fois qu’ils ont remis leurs pièces au système bancaire, ils ont commencé à s’appuyer sur une hiérarchie d’autres personnes pour contrôler leur argent.

Dans le contexte de la théorie du grand livre d’Alden, l’approvisionnement en or est contrôlé par la nature et par les lois naturelles. Fiat, en revanche, est contrôlée par une administration humaine et sans équivoque par l’État.

Cette explication est la réponse simple à ce que le gouvernement a fait avec notre argent. L’État a retiré le contrôle du grand livre monétaire à la loi naturelle et a utilisé ce pouvoir pour faciliter sa croissance métastatique. De plus, elle a exercé ce contrôle comme l’un de ses privilèges monopolistiques exclusifs.

En tant que défenseurs du libre marché, des droits de propriété individuels et du droit à l’autodétermination, rien n’est plus impératif à notre époque que de séparer l’argent de l’État. Le grand Friedrich A. Hayek, qui a plaidé pour la dénationalisation de l’argent, a déclaré :

« Je ne crois pas que nous aurons à nouveau beaucoup d’argent avant de retirer la chose des mains du gouvernement.

Autrement dit, nous ne pouvons pas la retirer violemment des mains du gouvernement, tout ce que nous pouvons faire, c’est par quelque un moyen détourné sournois d’introduire quelque chose qu’ils ne peuvent pas arrêter »

Au cours des 15 dernières années, Bitcoin a émergé et a continué à se développer pour devenir un possible détour sournois, comme l’hypothèse de Hayek. Initialement et abstraitement, Bitcoin a été conçu comme un système de paiement électronique peer-to-peer. Un système de registre décentralisé utilisant des signatures numériques cryptographiques pour appliquer le concept de rareté numérique parfaite.

Bitcoin, en tant qu’unité monétaire, représente un actif porteur numériquement natif, un concept véritablement révolutionnaire. Dans le contexte de la théorie du grand livre d’Alden, elle écrit :

« L’or est depuis longtemps considéré comme une forme de défense et d’épargne, mais ce n’est pas une monnaie transactionnelle utile à l’ère numérique. Le réseau Bitcoin présente une alternative plus récente et plus rapide, dans laquelle personne ne peut créer du Bitcoin gratuitement et personne n’a donc le pouvoir de seigneuriage.

»
Bitcoin réduit l’écart de vitesse entre les transactions et les règlements. Depuis l’invention et le déploiement des systèmes de télécommunications intercontinentaux dans la seconde moitié du XIXe siècle, les transactions ont pu se déplacer à travers le monde à la vitesse de la lumière, tandis que la monnaie au porteur, rare et auto-dépositaire (par exemple l’or), ne pouvait que être transporté et vérifié à la vitesse de la matière. Cet écart de vitesse a ouvert une énorme opportunité d’arbitrage aux banques et aux gouvernements, car il leur a donné des monopoles de garde sur les paiements rapides à longue distance.

Bitcoin représente le premier moyen significatif de régler une valeur rare à la vitesse de la lumière.
Alors que la politique peut avoir un impact sur la façon dont nous interagissons avec l’argent au niveau local et temporaire, c’est la technologie qui a un impact sur la façon dont nous interagissons avec l’argent à l’échelle mondiale et permanente. À mesure que de nouvelles technologies apparaissent, certains types de registres deviennent obsolètes et disparaissent tandis que de nouveaux types de registres naissent et deviennent nécessaires.

C’est pourquoi les nouvelles formes de monnaie ont tendance à être adoptées partout plutôt que seulement localement. À mesure que le monde s’industrialisait, l’or l’a emporté sur toutes les autres matières premières. Et puis, à mesure que le monde devenait de plus en plus connecté par les systèmes de télécommunications, les monnaies fiduciaires ont remplacé l’or dans tous les pays.

Maintenant que la rareté et la colonisation numériques existent en tant que nouvelles formes de technologie, une nouvelle ère monétaire s’ouvre à nouveau.

Aujourd’hui, l’utilisation du Bitcoin est principalement celle d’un actif de réserve de valeur. Une explication possible à cela est la loi de Gresham, qui stipule que lorsque deux formes de monnaie ont une valeur nominale égale, celle perçue comme ayant la moins de valeur circulera plus largement tandis que la plus précieuse sera thésaurisée.

Cela aide à expliquer le rôle actuel du Bitcoin : son offre plafonnée et sa valorisation volatile en font une « bonne monnaie » à conserver en tant qu’actif, tandis que les monnaies fiduciaires avec une valeur perçue moindre restent le moyen d’échange commun. Cependant, le statut monétaire du Bitcoin pourrait évoluer si son adoption augmente.
Conclusion:L’étude de l’histoire monétaire révèle que l’évolution de la monnaie reflète les progrès technologiques.

Les sociétés ont sélectionné différents moyens monétaires en fonction de la solidité de leurs propriétés monétaires – leur vendabilité dans le temps et dans l’espace. Examiner qui contrôle le grand livre de chaque système monétaire fournit également des informations utiles. Les lois naturelles régissaient le grand livre des marchandises comme l’or.

Cependant, l’avènement des télécommunications a permis aux transactions financières d’être effectuées beaucoup plus rapidement que le règlement des paiements en or physique. Cela a mis en évidence les limites de l’utilisation de l’or physique comme monnaie à l’ère numérique moderne. En conséquence, les sociétés ont adopté des monnaies papier et numériques basées sur le crédit, avec des registres contrôlés par une administration humaine plutôt que par des lois naturelles.

Malheureusement, au fil du temps, l’État a pris le contrôle de ces registres, élargissant son autorité en manipulant les monnaies fiduciaires, supprimant ainsi entièrement leur lien avec l’or. Pour contrer la croissance incontrôlée du pouvoir de l’État, nous devons revenir à une monnaie saine ancrée dans une réserve de valeur fiable, avec un registre qui ne peut être manipulé par l’État. Utiliser l’or physique comme moyen d’échange n’est plus pratique dans un monde de plus en plus numérique.

Par conséquent, une alternative monétaire inventive et résistante à la censure doit être développée pour séparer le contrôle de la monnaie de l’État. Au cours des 15 dernières années, le grand livre public distribué mondialement de Bitcoin s’est avéré une expérience fascinante en matière de monnaie numérique décentralisée. Contrairement aux monnaies traditionnelles, le registre du Bitcoin n’est contrôlé par aucune entité unique.

Il s’appuie plutôt sur un réseau d’individus exécutant volontairement le logiciel Bitcoin pour parvenir à un consensus sur le protocole. Cette approche décentralisée permet au marché de décider des propriétés du réseau et des unités monétaires. En fin de compte, le marché déterminera si Bitcoin est le meilleur moyen d’échange pour l’humanité dans le monde numérique.

Une question que nous devrions nous poser est la suivante :

« À quoi cela ressemblerait-il s’il semblait qu’une monnaie mondiale, numérique, solide, ouverte et programmable était monétisée à partir de zéro absolu ? »

Ceci est un article invité de Michael Matulef. Les opinions exprimées sont entièrement les leurs et ne reflètent pas nécessairement celles de BTC Inc ou de Bitcoin Magazine.