Bitcoin : la vente massive de 26 milliards de dollars sur les ETF efface tous les flux entrants de 2026

Ces fonds détiennent encore 96,65 milliards de dollars d’actifs, contre 113,29 milliards de dollars à la fin de 2025. Pour les détenteurs de bitcoin, le principal canal d’achat de Wall Street n’a donc pas apporté de demande nette cette année.

Des flux qui pèsent sur le marché

Les ETF spot achètent du bitcoin réel lorsque des investisseurs y placent de l’argent, puis en revendent quand ils retirent leurs capitaux. Ce mécanisme avait créé un flux acheteur régulier auparavant, avec environ 35,2 milliards de dollars d’entrées en 2024, puis 21,4 milliards de dollars en 2025, d’après SoSoValue.

Le volume d’échanges reste pourtant important. Le 5 novembre, les investisseurs ont échangé 3,89 milliards de dollars de parts d’ETF, mais les sorties ont correspondu aux entrées.

Les ventes se sont accélérées en novembre. Entre le 2 et le 5 novembre, les fonds ont perdu 869,8 millions de dollars, dont 430,2 millions de dollars jeudi.

Dans le même temps, le bitcoin a retesté 75 000 dollars alors que les valeurs technologiques reculaient, un mouvement évoqué dans « Bitcoin's 48-hour reversal ». Le jeton s’échangeait autour de 75 500 dollars vendredi, toujours selon SoSoValue.

Les ETF Ethereum dans le rouge aussi

Le constat n’est pas limité au bitcoin. Les ETF spot Ethereum aux États-Unis affichent eux aussi environ 310 millions de dollars de sorties nettes cette année, selon les données de SoSoValue.

Leurs actifs sont passés de 17,95 milliards de dollars à 13,04 milliards de dollars sur la même période. Octobre a été leur pire mois depuis leur lancement, avec 1,61 milliard de dollars retirés.

La société d’analyse on-chain Glassnode a compté 23 jours de trading consécutifs de sorties sur les ETF Ethereum au 31 octobre, un record.

Ce qu’il reste à surveiller

Tous les produits ne sont pas touchés de la même façon. Le Bitcoin ETF de Morgan Stanley, MSBT, a attiré 783 millions de dollars d’entrées nettes, toujours selon SoSoValue.

Les banques continuent aussi de promouvoir ces produits. Citi Wealth a présenté des ETF Bitcoin à ses clients cette semaine malgré les sorties.

Les flux de vendredi n’avaient pas encore été publiés au moment de l’écriture et pourraient modifier le total annuel. Pour finir 2026 dans le vert, les fonds doivent capter plus de 502 millions de dollars de flux nets au cours des huit dernières semaines.

S’ils n’y parviennent pas, ce serait la première année civile de sorties nettes depuis le lancement des ETF spot Bitcoin américains en janvier 2024.