Bitfinex Alpha | Les LTH, les baleines et les mineurs font pression sur le BTC
17 juin Bitfinex Alpha | Les LTH, les baleines et les mineurs exercent une pression sur le BTC
Publié à 11:15h dans Bitfinex Alpha par tammy
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La semaine dernière a été une semaine tumultueuse pour Bitcoin avec des sorties nettes importantes des ETF Spot Bitcoin, mettant fin à une séquence de 20 jours d'entrées et rappelant les sorties observées fin avril.
En effet, les tendances historiques suggèrent que si les flux d’investissement des ETF sont une mesure intéressante à surveiller pour évaluer le sentiment des investisseurs sur le BTC, ces flux ne correspondent pas nécessairement aux flux de « l’argent intelligent » et sont plus réactifs aux changements de prix plutôt que prédictifs de la direction du marché. Chaque fois que le BTC a dépassé les 70 000 $, les entrées nettes d’ETF ont enregistré près d’un milliard de dollars par jour. Alors que le prix baissait la semaine dernière, les flux d’ETF ont été négatifs quatre jours sur cinq.Nous pensons qu'un déterminant plus critique de la valorisation du BTC la semaine dernière a été les données clés sur l'inflation à la consommation aux États-Unis qui ont été publiées et les décisions de la Réserve fédérale en matière de taux d'intérêt.
En fait, les mesures en chaîne montrent que la plupart des ventes ne semblent pas provenir des investisseurs en ETF, mais plutôt des détenteurs à long terme, des baleines et des mineurs. La mesure Hodler Net Position Change, qui mesure les avoirs des baleines, affiche des valeurs négatives constantes depuis neuf jours, tandis que le ratio Bitcoin:Exchange Whale continue de grimper à mesure que davantage de baleines déposent leurs soldes sur les bourses. Ces deux entités commandent plus de BTC que les ETF et ont clairement mis la pression sur le marché.
En outre, les réserves des mineurs ont continué de baisser, même après la réduction de moitié, ce qui suggère que les mineurs ont du mal à maintenir leur efficacité opérationnelle et continuent de vendre des actifs pour maintenir leur rentabilité et investir dans des machines améliorées. Cela dit, les réserves des mineurs étant proches de leurs plus bas niveaux depuis quatre ans, la pression de vente exercée par ce groupe pourrait atteindre un niveau critique.
Le Bitcoin a pris peur la semaine dernière après que la Fed a indiqué qu'en plus de maintenir les taux d'intérêt actuels, elle était susceptible de reporter toute baisse potentielle des taux jusqu'en décembre. Cependant, malgré cette tendance baissière, nous notons que d'autres indicateurs de l'économie réelle publiés la semaine dernière ont suggéré qu'il y avait de la place pour plus d'optimisme.
L’IPC et l’IPP ont tous deux montré des signes d’atténuation sur une base mensuelle et le marché du travail, historiquement tendu, commence enfin à se détendre – une situation que la Fed ne souhaite pas voir perdurer trop longtemps. Ces facteurs suggèrent qu’une première baisse des taux est toujours tout à fait plausible en septembre, suivie d’une nouvelle baisse en décembre.
Les perspectives d'un ETF Ether semblent plus positives la semaine dernière après que le président de la Securities and Exchange Commission, Gary Gensler, a fait allusion à une possible approbation dans les mois à venir. Les analystes prévoient que le premier ETF Ether spot pourrait faire ses débuts dès le 2 juillet, suite à des informations selon lesquelles la SEC n'exige que des ajustements minimes de la part des candidats.
En outre, une enquête de la BRI a révélé une augmentation significative des expérimentations de CBDC parmi les banques centrales, les projets de preuve de concept ayant augmenté de 35 % et les projets pilotes ayant presque triplé de 2022 à 2023, en particulier dans les économies avancées.
Cela montre à quel point la crypto-monnaie a évolué. Bon trading !
