BlackRock facilite l'accès des banques à l'ETF Bitcoin avec une approche révisée
Points clés à retenir Le modèle vise à donner aux géants financiers comme JPMorgan et Goldman Sachs les moyens de devenir des participants autorisés.
La structure comprend des participants autorisés (AP) transférant des espèces à un courtier.
Dans le cadre d'une démarche stratégique visant à faciliter l'accès de Wall Street au marché de la cryptographie, BlackRock a réorganisé son application pour un fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin au comptant.
Le modèle innovant de « paiement anticipé de rachat en nature » vise à donner aux géants financiers comme JPMorgan et Goldman Sachs les moyens de devenir des participants autorisés, leur permettant de contourner les contraintes existantes empêchant les avoirs cryptographiques directs dans leurs bilans.
Lors d'une réunion le 28 novembre avec la Securities Exchange Commission (SEC) des États-Unis, six membres de BlackRock et trois du NASDAQ ont présenté ce modèle de rachat révolutionnaire. Si elle est approuvée, cette approche pourrait remodeler le paysage pour les grandes banques aux bilans de plusieurs milliards de dollars désireuses de se lancer dans le monde des crypto-monnaies.
La nouvelle structure implique des participants autorisés (AP) transférant des espèces à un courtier. Cet argent est ensuite converti en Bitcoin avant de trouver un logement sécurisé auprès du fournisseur de garde de l'ETF, dans ce cas, Coinbase Custody pour BlackRock. Ce changement est prometteur pour les banques de Wall Street, qui sont actuellement confrontées à des limites dans la détention directe de Bitcoin.
Contrairement aux attentes, cette approche révisée ouvre la porte aux banques pour jouer un rôle plus actif, en élargissant le pool de fournisseurs de liquidité. Cette décision s’écarte de l’idée commune selon laquelle les AP seraient principalement de grandes sociétés de tenue de marché possédant une expertise en cryptographie, telles que Jane Street, Jump Trading et Virtu.
BlackRock, un mastodonte financier, a fait des vagues en novembre 2023 en déposant une demande de fonds négocié en bourse au comptant Ethereum (ETH). Une récente réunion du 11 décembre avec la SEC, la troisième dirigée par Gary Gensler, souligne les efforts en cours pour naviguer dans le paysage réglementaire et faire progresser les initiatives liées à la cryptographie.
Un aspect clé souligné par BlackRock dans sa proposition est la résistance accrue du modèle à la manipulation du marché, un facteur important dans les rejets antérieurs par la SEC des demandes spot d'ETF Bitcoin.
L’institution financière affirme que la structure remaniée de l’ETF renforce non seulement la protection des investisseurs, mais réduit également les coûts de transaction, favorisant ainsi la simplicité et l’harmonisation au sein de l’écosystème plus large des ETF Bitcoin.
La SEC est désormais confrontée à une date limite de janvier 2024 pour approuver ou rejeter les récentes demandes de produits Spot Bitcoin ETF. ARK Invest et Grayscale font partie des principaux candidats à un ETF Bitcoin au comptant approuvé aux États-Unis.
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