La capitulation à court terme survient alors que Bitcoin s'éloigne de sa valeur à long terme
Le Bitcoin subit une forte pression due à la macroéconomie et aux capitulations des investisseurs
Le Bitcoin traverse une période de volatilité marquée par des mouvements influencés par la macroéconomie et les comportements des investisseurs. Récemment, plus de 94 000 BTC ont été transférés vers les bourses à perte, soulignant une capitulation significative parmi les détenteurs à court terme. De plus, l'exposition gamma négative sur le marché des options risque d'entraîner des fluctuations abruptes autour des dates d'expiration.
Les fluctuations du Bitcoin sont liées aux actions américaines
Au cours du dernier repli, le Bitcoin a montré une forte corrélation avec les actions américaines. Les données indiquent que cette corrélation a été particulièrement élevée avec le Nasdaq (+0,731) et le S&P 500 (+0,727). Selon David (@david_eng_mba), « le Nasdaq était en avance sur Bitcoin d'environ quatre jours », ce qui démontre que l'évolution des prix est davantage influencée par la macroéconomie que par un trading narratif.
L'incertitude sur le marché des options accroît la volatilité
La dynamique actuelle sur le marché des options exacerbe l'incertitude concernant les prix du Bitcoin. Le prix au comptant évolue près de la zone de retournement gamma, avec une résistance proche de 70 000 $. L'exposition nette au gamma étant négative indique un comportement instable. Plus de 15 % du gamma total devrait disparaître le 13 février, augmentant ainsi la probabilité d'une cassure après cela.
Une capitulation record parmi les détenteurs à court terme révèle un écart significatif dans l'évaluation du Bitcoin
Des transferts massifs ont eu lieu alors que le Bitcoin est tombé sous 65 000 $, signalant une panique parmi les investisseurs à court terme. Darkfost (@Darkfost_Coc) a noté qu'« hier a marqué le plus grand mouvement de panique provoqué par les détenteurs à court terme depuis le début de cette correction ». Ces ventes représentent environ 6 milliards de dollars, illustrant une volonté manifeste de vendre plutôt que de se repositionner.
La divergence entre valorisation longue durée et pressions immédiates est alarmante
Alors que ces ventes s'intensifiaient, il y avait également un décalage entre la valorisation basée sur la loi du pouvoir et son prix actuel. Les modèles suggèrent que la juste valeur pourrait dépasser 120 000 $, tandis que l'écart entre le marché actuel et cette valeur atteint plus de 40 %. Cela indique une situation potentiellement survendue selon les normes historiques. L'avenir immédiat pour le Bitcoin semble incertain alors qu'il navigue dans un paysage économique difficile tout en faisant face à une forte pression émotionnelle chez ses investisseurs. Si certains signes prédisent éventuellement une reprise progressive, celle-ci pourrait prendre plusieurs mois avant d'être ressentie pleinement dans l'évolution des prix.
