Coinbase + ETF = ?

Arrière-plan: Le 10/01/24, 11 ETF Spot Bitcoin ont été approuvés par la SEC pour être négociés en bourse.
Dépositaire du Fonds : Une entreprise extrêmement fiable pour : détenir, sécuriser et conserver des enregistrements du Bitcoin pour ces ETF.
Souviens-toi: En bref, un ETF Bitcoin, c’est comme acheter une action qui possède du Bitcoin. La société dont vous achetez les « actions Bitcoin » doit demander à quelqu’un d’acheter et de conserver les Bitcoins qu’elle achète pour l’ETF ou le fonds. C’est là que Coinbase est intervenu en grand…
Sur les 11 fonds approuvés, Coinbase détient le Bitcoin pour 8 d’entre eux. Payant bien sûr…
Coinbase facture un certain pourcentage du montant de Bitcoin qu’elles doivent détenir pour ces sociétés. Le montant de Bitcoin détenu pour un fonds est appelé « actifs sous garde » ou AUM si jamais vous le voyez.
Exemple très simple : Blackrock possède un ETF Spot Bitcoin appelé IBIT. Imaginons qu'il n'a jamais été négocié, qu'il contient 0 Bitcoin et que vous êtes le premier à acheter le « titre ».
La SEC a approuvé l'IBIT.
IBIT est coté en bourse.
Vous achetez pour 100 $ d'IBIT
Blackrock prend vos 100 $ et les donne à Coinbase.
Coinbase prend ces 100 $ et achète du Bitcoin.
Coinbase détient désormais ce Bitcoin, dans un compte séparé pour Blackrock.
Coinbase facture des frais pour cette détention.
Le Bitcoin augmente de 10 %.
Vous vendez votre « part »
Blackrock le dit à Coinbase.
Coinbase vend vos actions et obtient 110 $ en espèces.
Coinbase envoie votre argent à Blackrock (moins les frais).
Blackrocks vous donne votre argent (moins les frais).
\C'est largement simpliste et au cours de ce processus, Blackrock et Coinbase prélèvent des frais sur vos bénéfices ou vos pertes.*
Les 3 autres agents de garde sont Gemini (une société de crypto), Fidelity tient bon puisqu'elle possède une division d'actifs numériques, et BitGo (une autre société de crypto).
Lorsque les gens achètent et vendent ces « actions » ou ETF Bitcoin, la société qui vend ces ETF doit acheter et vendre des Bitcoins pour les personnes qui en possèdent. Ils achètent et vendent sur Coinbase, qui prélève des frais pour chaque transaction.
Coinbase gagne des frais de
1. Sociétés de stockage Bitcoin (Frais de garde)
2.Acheter et vendre le Bitcoin dans les fonds (frais de transaction)
Points intéressants
Certains considèrent que cela pourrait être mauvais pour Coinbase. Parce que les frais de garde sont faibles et qu'une grande partie des revenus provient du commerce de détail. Les gens craignent de pouvoir gruger leurs propres bénéfices si les commerçants de détail de crypto-monnaies quittent Coinbase pour se tourner vers les bourses achetant des ETF.
C’est un point intéressant dans la perspective de ce qui s’est passé en 2022 avec le vendeur à découvert Jim Chanos qui (affirmait que Coinbase ne pouvait gagner des revenus significatifs que grâce aux frais de transaction élevés « frais pour les personnes achetant et vendant du Bitcoin sur Coinbase »). La garde est une question très importante pour Bitcoin et ils gagnent de l'argent en fournissant le service de garde de personnes et d'entreprises Bitcoin.
soumis par /u/Arrakeen_eth