CoreWeave : l'action grimpe de 15 % après des revenus au-dessus des attentes au T3 et des perspectives 2026 relevées
Le titre CoreWeave a bondi en avant-Bourse mercredi, à près de 56,15 dollars, soit environ 15 % de plus que la clôture de mardi à 48,74 dollars. Ce mouvement fait suite à la publication des résultats trimestriels du groupe, marqués par un chiffre d'affaires supérieur aux attentes et par une hausse de ses perspectives pour 2026.
Un financement mieux accueilli par le marché
Le déclic est venu d'une indication donnée par le directeur financier, Nitin Agrawal. Il a indiqué que le prochain prêt à tirage différé offrirait un rendement de 7 % à 7,5 %, contre près de 15 % sur les obligations senior non garanties de la société. Selon Stifel, ce rendement est d'environ 16 % depuis début octobre.
Au moment où Agrawal a commencé cette partie de l'appel, le titre était dans le rouge. Il est repassé dans le vert après l'annonce de cette fourchette. Le directeur général, Michael Intrator, a précisé que CoreWeave délaissait la dette publique non garantie au profit de prêts à tirage différé adossés à des contrats clients, permettant d'emprunter uniquement lorsque c'est nécessaire.
La société compte aussi sur les dépôts clients, avec 9 milliards de dollars attendus au cours des trois prochains mois. Intrator a dit que ces sources devraient couvrir la majeure partie des besoins de financement jusqu'en 2027. Stifel a maintenu sa recommandation Hold et abaissé son objectif de cours à 60 dollars, contre 120 dollars.
Chiffre d'affaires en forte hausse
Sur le trimestre, CoreWeave a հրապարակé un chiffre d'affaires de 3,66 milliards de dollars, en hausse de 168 %, au-dessus des 3,54 milliards attendus par Wall Street. La perte ajustée ressort à 1,27 dollar par action, mieux que les 1,55 dollar anticipés par les analystes.
Le résultat opérationnel ajusté a progressé de 75 % à 379 millions de dollars, tandis que la marge ajustée est tombée à 10 %, contre 16 %. La perte nette s'est creusée à 709 millions de dollars, contre 110 millions un an plus tôt.
Les dépenses d'investissement ont atteint 14,5 milliards de dollars, contre 9,4 milliards au deuxième trimestre. Le carnet de commandes s'établit à environ 133 milliards de dollars, contre 104 milliards fin T2. CoreWeave a ajouté plus de 200 mégawatts de puissance active, portant le total au-dessus de 1,7 gigawatt.
Objectifs relevés pour 2026
La société vise désormais un chiffre d'affaires annuel compris entre 13 milliards et 13,3 milliards de dollars, contre un consensus de 12,9 milliards. La prévision de résultat opérationnel ajusté a aussi été relevée, à 1,275 milliard à 1,375 milliard de dollars.
Le bas de la fourchette de capex 2026 passe de 35 milliards à 37 milliards de dollars, le haut restant à 39 milliards. La direction dit toujours viser un retour au bénéfice ajusté au premier semestre 2028.
Avant la publication, l'action avait perdu près de 58 % sur le mois. Depuis son introduction en Bourse en mars 2025, elle a évolué entre 33,52 dollars et 187 dollars. À 9 h 08 mercredi, CoreWeave cotait 56,15 dollars en avant-Bourse, en hausse de 7,42 dollars.
