Deloitte avertit que les marchés tokenisés doivent relever un défi crucial avec l'application du règlement T+0

Deloitte met en garde contre les risques associés à l'introduction des règlements T+0 et des titres tokenisés dans le secteur financier. Le rapport prévoit une adoption progressive de ces innovations à travers des projets pilotes, tout en soulignant l'importance d'une surveillance rigoureuse pour éviter les lacunes. Les experts préconisent une stricte conformité et la mise en place de systèmes de reporting efficaces pour assurer la transparence.

Résumé

• Le règlement T+0 et les titres tokenisés sont jugés essentiels par Deloitte pour 2026, avec un démarrage par projets pilotes plutôt que par une refonte générale du marché.
• Un règlement plus rapide pourrait accroître la liquidité tout en augmentant le risque opérationnel lié à des rapports réduits.
• Deloitte appelle à une conformité stricte et souligne la nécessité d’auditabilité face aux nouvelles pratiques financières.

Deloitte a identifié plusieurs risques potentiels liés à l'évolution vers le règlement le jour même (T+0) et les titres symboliques. Selon leur rapport sur les perspectives 2026, un *accélération* des délais de négociation combinée à des exigences de déclaration moins strictes pourrait créer des lacunes dangereuses dans la surveillance du marché.

Deloitte met en garde contre les règlements T+0

Le rapport fait état du règlement T+0, qui permet aux transactions d'être réglées le jour même. Deloitte souligne que cette approche représente un développement majeur attendu pour 2026. L'entreprise a noté qu'il y a un intérêt croissant chez les régulateurs pour simplifier les règles et favoriser l'émergence de produits basés sur la blockchain, tels que les titres tokenisés ou encore les pièces stables.

Les titres tokenisés se réfèrent à des actifs traditionnels comme des actions ou obligations représentés sous forme numérique sur une infrastructure blockchain. Cette technologie promettrait moins d'intermédiaires, ainsi qu'un transfert plus rapide tant d'actifs que de liquidités, améliorant ainsi la tenue des registres.

Roy Ben-Hur, directeur général de Deloitte & Touche LLP, ainsi que Meghan Burns ont déclaré à CryptoSlate : « Les signaux pointent vers une expérimentation initiale du marché via des projets pilotes plutôt que vers un changement complet du marché ». Ils ont expliqué que cette méthode est probablement plus réaliste au lieu d'une refonte intégrale.

L'accélération du délai de règlement réduit également le temps nécessaire pour corriger toute erreur ou trouver des liquidités nécessaires. Bien qu'un règlement plus rapide puisse atténuer certains risques liés aux contreparties, il augmenterait néanmoins le potentiel de défaillances opérationnelles et exercerait une pression supplémentaire sur la liquidité, selon Deloitte.

Les implications réglementaires autour des actifs tokenisés

Deloitte relie ces développements à un contexte plus large concernant l'évolution structurelle du marché prévue pour 2026. Cela inclut notamment l'achèvement anticipé de certaines initiatives gouvernementales comme celle liée au Trésor américain ou encore modifications potentielles proposées par la Securities and Exchange Commission (SEC) sur sa réglementation NMS.

La société a identifié spécifiquement le domaine des flux de travail liés aux garanties comme étant propice à l’adoption rapide d'actifs tokenisés. Ben-Hur et Burns ont mentionné que la Commodity Futures Trading Commission explore déjà comment intégrer ces nouveaux types d’actifs dans leurs processus actuels. « La nature intrajournalière des engagements garantit rend ce cas particulièrement attrayant », ont-ils ajouté lors d’une intervention médiatique récente.

L'importance cruciale de la conformité dans ce nouvel écosystème

Deloitte note également que jusqu'à présent, principalement grâce aux lettres dites “de non-action”, cela permettrait aux pratiques émergentes liées à la tokenisation de continuer sans passer par un long processus réglementaire habituel. « Dans ce contexte, il s’agit d’un outil puissant permettant rapidement au secteur d’évoluer », affirment Ben-Hur et Burns. Cependant, ils mettent aussi en garde contre un environnement pouvant devenir opaque si on réduit trop fortement les charges déclaratives associées au nouveau système

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Des recommandations claires face aux défis identifiés

Deloitte appelle donc toutes entreprises concernées par ces changements majeurs à adopter rapidement leur système afin qu’il reste efficace quant au reporting tout en maintenant son auditabilité. Ben-Hur et Burns insistent aussi sur l’importance accrue désormais donnée : « À mesure que ces systèmes se mettent en place accélérément ,la conformité devra être renforcée incluant supervision régulière , documentation précise , pistes auditable... » Et bien sûr il sera essentiel également maintenir sécurité informatique optimale durant cette transition cruciale .

Le rapport décrit 2026 comme étant clé dans ce test qui déterminera si finalement oui ou non effectivement tous ces fameux actifs symboliques contribueront réellement positivement flux garantissant transparence adéquate lui-même !