L'équipe Bitcoin ETF de BlackRock s'est réunie 5 fois avec la SEC

BlackRock a été occupé cette période des fêtes. Le géant de la gestion d’actifs est l’un des plus d’une douzaine de groupes de fonds en lice pour lancer un ETF spot Bitcoin. Les demandeurs de ces fonds ont jusqu'à présent rencontré 24 fois des responsables de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, selon les données de l'analyste de Bloomberg Intelligence, James Seyffart.
La SEC, BlackRock et le Nasdaq ont récemment discuté du projet d'ETF Bitcoin au comptant de la société le 19 décembre.
BlackRock a rencontré à nouveau la SEC aujourd'hui. Cela porte à 24 le nombre total de réunions officielles de la SEC entre les déposants actuels de l'ETF #Bitcoin. https://t.co/7JUErsdSCH pic.twitter.com/ZpSiXSvGxk — James Seyffart (@JSeyff) 19 décembre 2023
BlackRock est l'un des rares émetteurs qui envisagent de coter les actions de son ETF Bitcoin au Nasdaq. L'iShares Bitcoin Trust, s'il est approuvé, se négocierait sous le symbole IBIT.
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Avant la réunion de mardi, BlackRock a mis à jour son S-1 pour l'ETF proposé. CryptoSlate a d'abord signalé que l'amendement comprenait six modifications, soit bien moins que les 21 modifications apportées lors de son dépôt précédent.
Divers émetteurs de fonds ont discuté avec la SEC de modèles de création et de rachat en nature et en espèces pour leurs ETF Bitcoin prévus, comme le montrent les mémorandums de réunion de ces dernières semaines.
Dans le cadre de transactions en nature, les participants autorisés échangent des actions de l'ETF contre un panier correspondant de titres qui reflète les avoirs de l'ETF. L'autre méthode consiste pour les participants à créer et à racheter des actions en échange d'espèces.
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L'ETF potentiel de BlackRock, comme beaucoup d'autres, comporterait des créations et des rachats de liquidités, un changement que la SEC semble avoir poussé, sur la base d'autres amendements de proposition. Un porte-parole du régulateur a refusé de commenter.
Mais BlackRock, selon son S-1, semble garder l'option ouverte pour les transactions en nature sur toute la ligne.
« Ces transactions se feront en échange d’argent liquide. Sous réserve que le marché boursier du Nasdaq reçoive l'approbation réglementaire nécessaire pour permettre au Trust de créer et de racheter des actions en nature contre du bitcoin, ces transactions peuvent également avoir lieu en échange de bitcoin », indique le dossier modifié de la société.
L'analyste de Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas, a déclaré dans un article du X novembre que l'agence "informait" les émetteurs potentiels d'ETF Bitcoin qu'ils souhaitaient créer des liquidités.
En entendant des discussions, Trading & Markets de la SEC s'est engagé cette semaine dans des échanges sur les ETF bitcoin au comptant 19b-4, leur informe qu'ils aimeraient que les ETF créent des liquidités (par rapport aux en nature) et leur a demandé d'apporter des modifications dans le prochain quelques semaines. Ce n’est pas inattendu mais c’est néanmoins un bon signe. – Éric Balchunas (@EricBalchunas) 17 novembre 2023
Balchunas a également déclaré que la SEC souhaite le modèle de transaction en espèces car « cela signifie que seul l'émetteur de l'ETF gère et non les intermédiaires (les courtiers enregistrés ne le peuvent pas).
Il s'agit de la troisième réunion de ce type en sept jours ouvrables, même si les deux hommes ont tenu un total de cinq réunions depuis novembre.
Tous les regards sont tournés vers le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, qui gère environ 2 500 milliards de dollars d'ETF américains et n'a vu qu'une seule proposition refusée par la SEC. Bien qu'il s'agisse de la première tentative de BlackRock de créer un ETF Bitcoin au comptant, d'autres, notamment Ark Invest, ont échoué lors de tentatives précédentes.
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Une approbation pourrait intervenir dès début janvier, les analystes de Bloomberg Intelligence attendant une décision entre le 5 et le 10 janvier. Cette dernière date est la date limite fixée par la SEC pour se prononcer sur la proposition d'Ark Invest et de 21Shares.
Les observateurs du secteur ont déclaré qu'ils s'attendaient à ce que le régulateur puisse décider d'approuver ou de refuser plusieurs demandes d'ETF Bitcoin d'ici le 10 janvier.
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