Les ETF Bitcoin déclencheront des échanges massifs de Bitcoin – le marché est prêt

Si la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis approuve plus d’une douzaine d’ETF Bitcoin dans les prochains jours, comme prévu, pratiquement tout le monde aura accès au Bitcoin, qu’il soit familier ou non avec les actifs cryptographiques. (BTC) deviendra encore plus facile d’accès, entraînant un afflux de fonds d’investissement sur le marché de la cryptographie.

Cela obligerait les émetteurs d’ETF à se démener pour acheter des dizaines de milliards de dollars de Bitcoin pour répondre à la demande croissante des investisseurs citoyens, jeunes et moins jeunes.

Actuellement, le plus grand véhicule d'investissement Bitcoin, un produit financier (relativement difficile à acheter) appelé Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), possède des actifs de 26 milliards de dollars (environ 3,77 billions de yens, 145 yens pour un dollar). Il s’agit d’une échelle qui donne une idée de l’appétit pour investir dans Bitcoin dans une certaine mesure.

L’industrie est-elle prête ? Selon les acteurs du marché, le marché du Bitcoin a connu des achats importants de Bitcoin auprès d'émetteurs d'ETF, notamment BlackRock, Grayscale, Fidelity et Galaxy/Invesco. On dit que la société dispose de liquidités suffisantes pour accepter facilement le

Participant autorisé (AP) et teneur de marché

Afin d’échanger efficacement de grandes quantités de capitaux, deux acteurs clés doivent intervenir. Il s'agit de sociétés commerciales appelées participants autorisés (AP) et teneurs de marché.

Les AP créent et rachètent des actions ETF et déplacent l’argent des investisseurs vers et hors du fonds. Cela peut paraître banal, mais c'est essentiel pour que le prix d'un ETF reste étroitement lié à la valeur des actifs sous-jacents du fonds.

Avec GBTC, les produits achetés ne peuvent pas être échangés. Cela pourrait entraîner une offre excédentaire de GBTC et une pression à la baisse sur son prix. En fait, le GBTC se négocie bien en dessous de sa valeur liquidative (VNI) depuis plusieurs années. C’est aussi l’une des raisons pour lesquelles Grayscale souhaite convertir le GBTC en ETF.

Le travail d'AP se situe sur le « marché primaire », mais un autre acteur important, le teneur de marché, est nécessaire sur le « marché secondaire », comme la bourse où ont lieu la plupart des transactions. Il y a.

Les teneurs de marché s'appuient sur le rôle de l'AP, achetant lorsque d'autres veulent vendre des ETF et vendant lorsque d'autres veulent acheter. Lorsque les prix fluctuent énormément, les teneurs de marché peuvent négocier pour ramener le prix à son niveau d'origine et réaliser un profit. Dans certains cas, les teneurs de marché peuvent jouer le rôle d’AP.

Plusieurs grandes sociétés de Wall Street ont accepté de servir d’AP pour les ETF Bitcoin. Il s'agit de JPMorgan Chase, Jane Street et Cantor Fitzgerald. D'autres entreprises peuvent être d'accord.

AP publiés jusqu'à présent par les entreprises souhaitant émettre des ETF Bitcoin

La liquidité est suffisante

La société de négoce DRW est l'un des plus grands fournisseurs de liquidités au monde. La branche d'actifs cryptographiques de la société, Cumberland DRW, se prépare à un ETF Bitcoin, intégrant les émetteurs et augmentant le Bitcoin, à mesure que de nouveaux produits d'investissement arrivent sur le marché et d'AP. L’entreprise a déclaré qu’elle s’assurerait d’être prête lorsque les commandes arriveront.

Des milliards de dollars de commandes Bitcoin peuvent sembler trop élevés pour le marché, mais les traders sont convaincus que le marché est suffisamment efficace pour absorber des volumes de transactions de cette taille. ing.

«Là où il y a une demande, il y a une offre», a déclaré Rob Strebel, directeur de la gestion des relations chez Cumberland DRW, lors d'une entrevue.

Je suis convaincu que je peux fournir des relations sexuelles.

Ce qui rend les ETF attrayants pour les investisseurs, c’est qu’ils sont relativement faciles d’accès. Aux États-Unis, les clients peuvent essentiellement utiliser des comptes de courtage traditionnels pour acheter l’un des milliers d’actions et d’ETF cotés dans le pays. Acheter un ETF Bitcoin sera aussi simple que d’acheter des actions Apple.

Il y a un autre argument de vente. Les ETF ont tendance à suivre la valeur de leurs avoirs. Par exemple, les ETF sur l’or évoluent généralement en tandem avec le prix de l’or qu’ils détiennent. Le mécanisme est qu'AP émet ou rachète dynamiquement des ETF afin de lier le prix de l'ETF aux actifs sous-jacents.

Un marché Bitcoin animé

Les observateurs estiment que cela suffit à répondre à la demande des émetteurs d’ETF Bitcoin.

« Le marché peut absorber une nouvelle demande sur le marché des ETF », a déclaré dans une interview Laurent Kssis, directeur de la société de services financiers CEC Capital et ancien directeur général de 21Shares. Déclaré.

Même si la nouvelle vague de capitaux pourrait être bénéfique pour la santé globale du marché, il n'est pas clair si elle aura un impact sur le prix du Bitcoin lui-même, et cela dépendra de la demande pour l'ETF et de la rapidité avec laquelle il évolue, a-t-il ajouté. continue ainsi :

« Tous les ETF ne seront pas populaires. Nous pensons que la demande d’investissement sera orientée vers les ETF BlackRock.

énormes échanges de BTC. Le marché semble à la hauteur

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