La croissance massive des ETF Bitcoin « se poursuivra pendant des années », déclare Bitwise CIO

La demande écrasante d’ETF au comptant Bitcoin au cours des deux derniers mois devrait se poursuivre pendant de nombreuses années, prédit Matt Hougan, CIO de Bitwise.

Le dirigeant a souligné ce mois-ci les « points à retenir » de ses interactions avec les investisseurs et les répartiteurs de capitaux intéressés par l’achat d’ETF, gérés par Bitwise lui-même.

L’un des points à retenir, a-t-il rappelé dans un message sur Twitter, est qu’il existe « une dispersion massive dans le rythme d’adoption des ETF Bitcoin ». Alors que certains conseillers financiers et plateformes de comptes nationaux se connectent aux produits le plus tôt possible, d'autres n'envisagent aucune allocation de portefeuille pour leurs clients ou ne les autorisent pas sur leurs plateformes avant l'année prochaine.

Jour 19 sur 20 sur la route. Ce fut un voyage incroyable.

Quelques points à retenir supplémentaires à partager  :

« La vérité est que la plupart des investisseurs professionnels ne peuvent toujours pas acheter d'ETF Bitcoin », a écrit Hougan. « Cela changera grâce à une série de plus de 100 processus de diligence raisonnable individuels au cours des deux prochaines années. »

Depuis leur lancement le 11 janvier, les ETF Bitcoin ont absorbé des entrées nettes de 11,7 milliards de dollars, bien qu'ils prennent également en compte plus de 14,3 milliards de dollars d'anciennes sorties de BTC du Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Rien que mardi, ils ont récolté 418 millions de dollars supplémentaires, dont 16,7 millions de dollars pour l'ETF Bitwise Bitcoin.

Hashdex, basé au Brésil, a annoncé aujourd'hui qu'il mettait enfin en ligne son ETF Bitcoin spot.

De tels flux représentent déjà une avancée considérable par rapport aux années précédentes, lorsque l’argent des fonds institutionnels Bitcoin était pâle par rapport à aujourd’hui. Selon CryptoQuant, cette mesure est passée de moins de 20 milliards de dollars à plus de 94,6 milliards de dollars au cours des six derniers mois, alors que l'enthousiasme suscité par les ETF commençait à s'installer.

Les données en chaîne montrent que la demande provenant des « adresses d’accumulation » – des adresses Bitcoin qui achètent et ne vendent jamais – a également grimpé en flèche.

« Nous estimons que la demande mensuelle de Bitcoin est passée de 40 000 Bitcoins début 2024 à 213 000 Bitcoins actuellement », a déclaré Julio Moreno, responsable de la recherche chez CryptoQuant. « Une part importante de cette croissance de la demande a été tirée par les achats d'ETF, mais aussi, dernièrement, par d'autres grands investisseurs. »

Par rapport aux années précédentes, Hougan a également déclaré que les investisseurs ont augmenté leur part de portefeuille Bitcoin autrefois idéale de 1%, préférant désormais 3% ou plus. L’exécutif estime que les ETF en sont la cause, ayant « réduit les risques » du Bitcoin aux yeux de beaucoup.

«Avant, les gens craignaient que le bitcoin tombe à zéro. Dans ce monde, une allocation de 1 % est tout ce que vous pouvez supporter », a-t-il déclaré. « Mais si l’objectif « zéro » n’est pas envisageable, 3 % ou 5 % commencent à avoir plus de sens. »

Selon James Butterfill, responsable de la recherche chez Coinshares, la plupart des investisseurs institutionnels restent « très sous-investis » dans Bitcoin, qui ne représente que 0,2 % en moyenne de leurs portefeuilles.

« La proportion de Bitcoin dépend de l'appétit pour le risque », a déclaré Butterfill à Decrypt, « Une position de 4% ne représenterait que 100 points de base de risque supplémentaire dans un portefeuille régulièrement rééquilibré. »