Le gestionnaire de fonds en chef de Bitcoin prévoit «l'opportunité du oui»
Hier, la dynamique du marché du Bitcoin a fait l'objet d'un examen détaillé par Charles Edwards, fondateur du fonds spéculatif Capriole Investments. Grâce à son analyse complète, Edwards a offert une perspective approfondie sur les conséquences des récents lancements révolutionnaires d’ETF. Il a souligné le rôle crucial joué par des entités majeures telles que Grayscale et a clarifié les mécanismes de marché qui façonnent la trajectoire de Bitcoin.
Edwards a reconnu le lancement de l’ETF comme un moment décisif, le qualifiant de début de « ETF Mania ». Il a souligné la prise de conscience rétrospective selon laquelle le lancement de l’ETF avait déclenché un événement de « vente d’informations » à court terme. Edwards a précisé : « Une partie de cela peut être attribuée aux sorties de fonds de Grayscale de plus de 4 milliards de dollars, dont environ la moitié a été forcée à être vendue par la masse de la faillite de FTX et quelques milliards supplémentaires sont susceptibles de couvrir les dettes de Grayscale. »
Néanmoins, il anticipe un changement dans la tendance des sorties de fonds par rapport aux niveaux de gris, déclarant : « Je m'attends à ce que le taux de sorties actuel diminue jusqu'à devenir un filet plus durable au cours des prochaines semaines (après quelques milliards supplémentaires). » Edwards a également attiré l'attention sur la conclusion de la période de blocage de plusieurs années de Grayscale, permettant aux investisseurs à long terme de enfin liquider leurs positions GBTC aux prix en vigueur sur le marché.
Concernant les ETF de Blackrock et Fidelity, Edwards a souligné leur importance, notant : « La réputation de ces deux géants dans le domaine de la gestion d'actifs traditionnelle signifie que chaque milliard qu'ils attirent ajoute un niveau de crédibilité nettement plus élevé (et par conséquent un flux) vers Bitcoin et le sphère crypto plus large.
Dans son analyse des techniques à échéancier élevé (HTF), Edwards a observé un rejet robuste à la résistance moyenne lors du lancement de l'ETF. Il a souligné : « Le support HTF le plus proche, à 35 000 $, présenterait probablement une opportunité lucrative d'entrer dans des positions longues pour l'année de réduction de moitié 2024 (si nous avons la chance d'atteindre ce point). » Edwards a également fait remarquer : « Alternativement, une clôture décisive au-dessus de 44 000 $ maintiendra probablement la tendance vers la fourchette supérieure (60 000 $). »
Perspectives à court terme de Bitcoin : présentation des aspects techniques et fondamentaux
En examinant les données techniques à court terme (LTF), il a scruté la consolidation en décembre/janvier et la « contrefaçon » de 44 000 $ lors du lancement de l'ETF. Edwards a expliqué : « Les contrefaçons entraînent souvent des mouvements de prix du côté opposé de la fourchette, comme nous l'avons observé. » Il a ajouté
Par conséquent, le prix le plus intéressant localement est de 41 000 $. Une clôture quotidienne au-dessus de 41 000 $ représenterait probablement une contrefaçon de tendance baissière et un retour rapide au sommet de la fourchette de 44 000 $ (+). Si nous gagnons simplement 41 000 $ et commençons à baisser, ce serait un excellent déclencheur d'absence de risque pour une baisse potentielle vers un support HTF de 35 000 $.
Edwards a souligné l'importance des fondamentaux et des données en chaîne pour comprendre la dynamique du marché. Il a présenté le Bitcoin Macro Index de Capriole, expliquant : « Cet indice regroupe plus de 50 indicateurs influents de Bitcoin sur la chaîne, les macro-marchés et les actions, fusionnés dans un modèle d'apprentissage automatique unique. Il s’agit d’une approche du Bitcoin purement axée sur les fondamentaux, où le prix sert d’entrée exclue.
Selon lui, les fondamentaux sont entrés dans une phase de décélération, alignée sur le prochain sommet lors du lancement de l'ETF. Edwards a observé : « Ce ralentissement fondamental persiste aujourd’hui, le prix connaissant une baisse de 20 % par rapport aux sommets de janvier. »
Le gestionnaire de hedge funds a également présenté la ligne Advance-Decline (AD) comme graphique de la semaine. Il a précisé : « La ligne AD est calculée comme la somme cumulée au fil du temps du décompte quotidien des avancées moins les baisses. » Edwards a souligné sa pertinence en déclarant : « Actuellement, nous assistons à la première percée depuis 2016 ».
Il a établi des parallèles entre la cassure de la ligne AD et les performances historiques de Bitcoin, en faisant remarquer : « Au cours de périodes analogues en 2013 et 2016, Bitcoin a également subi une baisse par rapport à ses sommets historiques (similaires à aujourd'hui) et a initié deux de ses rallyes cycliques les plus importants en 2016. histoire."
En conclusion, Edwards a fourni une perspective nuancée. Il a averti : « Le Bitcoin entre 39 et 40 000 $ n’est pas un signal d’achat immédiat. » Néanmoins, a-t-il anticipé, "l'opportunité potentielle de l'année se profile probablement dans la fourchette de 32 000 à 35 000 $, ce qui, si elle se réalise, pourrait être la dernière occurrence de ce type."
Edwards a conclu avec une position prospective, exprimant : « En attendant, nous attendons patiemment une cassure dynamique à 41 000 $ (agressif) et 44 000 $ (conservateur) pour la reprise de la tendance primaire de 2024. En haut."
