Les investisseurs américains pourraient se détourner des ETF Bitcoin et Ethereum au profit de marchés internationaux

Les ETF américains Spot Bitcoin et Ethereum subissent des sorties de capitaux significatives alors que les investisseurs se tournent vers les actions internationales. Cette tendance s'accompagne d'une hausse des rendements du Trésor et d'un marché du travail américain robuste. En 2026, ces ETF n'ont enregistré que deux semaines d'entrées positives.

Les ETF Bitcoin perdent des actifs alors que l’argent se dirige vers l’international

Au cours des dernières semaines, les ETF Bitcoin au comptant américains ont connu une forte sortie nette de capitaux. Le total des actifs a chuté de près de 115 milliards de dollars à environ 83 milliards de dollars. Ce mouvement indique un désinvestissement dans cette classe d'actifs, plutôt qu'une volatilité aléatoire.

Pour ce qui est des ETF Ethereum, la contraction est encore plus marquée, passant d’environ 18 milliards de dollars à près de 11 milliards de dollars. Ces chiffres témoignent également d'une fuite importante du capital.

Dans le même temps, les fonds d’actions internationales enregistrent leurs entrées les plus importantes depuis plusieurs années, avec un afflux record dans les fonds mondiaux hors États-Unis en janvier 2026. Ceux-ci ont capté environ un tiers des flux totaux d’ETF malgré leur part relativement faible dans l’actif total du marché.

Une rotation majeure vers les marchés étrangers moins chers

Cette dynamique signale une rotation significative où les investisseurs institutionnels semblent réduire leur exposition aux transactions liées à la croissance américaine encombrée, y compris la cryptographie, pour réaffecter leurs investissements vers des marchés étrangers jugés moins coûteux. Cette décision intervient dans un contexte où les conditions macroéconomiques s'améliorent à l'étranger.

Pendant ce temps, des données sur l'emploi aux États-Unis indiquent une robustesse accrue qui a contribué à faire monter les rendements du Trésor. Ces derniers resserrent les conditions financières et augmentent ainsi l'attrait pour les obligations par rapport aux actifs considérés comme plus risqués.

L’impact négatif sur Bitcoin et Ethereum face aux mouvements financiers

Les fluctuations observées sont particulièrement préoccupantes pour le Bitcoin et l'Ethereum qui évoluent sur des jeux de liquidité à bêta élevé ; ils tendent donc à s'affaiblir lorsque le capital se déplace vers des actifs plus sûrs ou générateurs de rendement.

Cette situation crée un vent contraire structurel pour ces crypto-monnaies. Alors qu'en 2024, elles constituaient une source majeure de demande amplifiant la hausse des prix grâce à des afflux soutenus, aujourd'hui cet effet semble inversé : plutôt que de soutenir une reprise potentielle, ces ETF agissent désormais comme canaux de distribution pour sortir du capital du marché crypto.

Perspectives incertaines jusqu’à amélioration macroéconomique

Cela ne remet pas en question la thèse crypto sur le long terme ; cependant cela fragilise le contexte économique immédiat autour du secteur. À mesure que la rotation vers les marchés internationaux continue ou tant que l'environnement macroéconomique ne montre pas signe d'amélioration significative, il est probable que ces sorties d'ETF continuent à peser lourdement sur le Bitcoin, l'Ethereum et le marché globalement lié aux cryptomonnaies.