Michael Burry alerte sur les dangers auxquels font face les entreprises de trésorerie Bitcoin avec la dégringolade du BTC

Chapô : Michael Burry, l'investisseur célèbre pour « The Big Short », met en garde contre les dangers d'une chute prolongée du Bitcoin (BTC), qui pourrait avoir des conséquences graves sur le secteur crypto et au-delà. Les entreprises ayant accumulé des réserves massives de BTC sont particulièrement exposées à un risque systémique accru. Le sentiment du marché devient pessimiste alors que la pression sur le BTC persiste.

Michael Burry avertit d’un risque majeur lié au Bitcoin

Michael Burry a exprimé des inquiétudes concernant la chute récente du Bitcoin (BTC) en dessous de 80 000 $, soulignant qu’elle pourrait signaler un ralentissement plus large dans le secteur de la cryptographie. Selon lui, cette baisse pourrait sérieusement déstabiliser les bilans des entreprises qui détiennent de grandes quantités de BTC. Dans son dernier article sur Substack, il précise que ce déclin ouvre la voie à un stress en cascade non seulement pour les marchés de crypto mais aussi pour les secteurs financiers adjacents. Burry affirme que le Bitcoin ne fonctionne pas comme une couverture contre la dépréciation monétaire, contrairement à ce que beaucoup espéraient. Il explique que sa performance récente ressemble davantage à celle d’un actif spéculatif risqué, notamment en raison de sa corrélation avec le S&P 500. Tandis que l'or et l'argent ont connu une hausse grâce à l'incertitude géopolitique et à la faiblesse du dollar, le Bitcoin n’a pas réagi positivement aux signaux macro-économiques.

Les sociétés détenues par Bitcoin se retrouvent sous pression

Burry prévoit qu’une nouvelle baisse du BTC pourrait avoir des effets dévastateurs sur les entreprises qui ont agressivement accumulé cette cryptomonnaie lorsqu'elle était valorisée plus haut. Il évoque la possibilité qu'un recul supplémentaire de 10 % puisse plonger plusieurs milliards de dollars sous l'eau pour des détenteurs majeurs comme Strategy dirigé par Michael Saylor, potentiellement leur fermant les portes des marchés des capitaux et augmentant ainsi leur risque de faillite. Ces résultats pourraient entraîner non seulement des pertes individuelles importantes mais également provoquer une réaction en chaîne dans tout le marché, amplifiant ainsi un environnement déjà tendu où même la faiblesse du Bitcoin est couplée avec une pression accrue sur les métaux précieux.

Zac Prince remet en question la viabilité des modèles économiques autour du BTC

Zac Prince, CEO de Galaxy Digital, a également remis en question l'avenir financier des sociétés qui lèvent des capitaux pour conserver du BTC dans leurs bilans tout en promettant un rendement. Lors d'une table ronde chez TheStreet, il a déclaré que ces modèles reposaient sur « une ingénierie financière risquée » plutôt que sur la valeur intrinsèque réelle du BTC. Prince compare ces structures aux systèmes passés conçus pour générer du Bitcoin par divers moyens et soutient qu’il serait imprudent de payer une prime pour ces modèles peu durables. Il insiste sur le fait que bien que certaines entreprises puissent chercher à diversifier leurs sources de revenus, beaucoup auront encore difficulté à justifier leurs évaluations actuelles ; elles devraient prioriser leurs opérations réelles plutôt que d'imaginer le BTC comme leur moteur principal.

Le sentiment général s'assombrit autour du marché crypto

La situation actuelle pèse lourdement sur l’optimisme initial entourant le Bitcoin. De nombreux analystes prévoient encore plus de difficultés avant toute reprise significative. Changpeng « CZ » Zhao, ancien PDG Binance, admet avoir perdu confiance dans ses précédentes prévisions optimistes concernant un super cycle BTC alors même qu'il avait été positif quelques semaines auparavant. Il partage son constat sur les réseaux sociaux Binance où il mentionne une montée palpable de la peur, incertitude et doute (FUD) parmi les membres actifs . Cette intensification émotionnelle contribue fortement à créer un climat défavorable vis-à-vis des perspectives futures immédiates pour le Bitcoin. Cette dynamique met donc clairement en lumière non seulement les défis auxquels fait face le bitcoin aujourd'hui mais aussi ceux auxquels pourraient faire face toutes les parties prenantes dans cet écosystème fragile si rien ne change rapidement.