Michael Saylor affirme que le soutien des régulations est essentiel à la croissance du Bitcoin

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Michael Saylor, fondateur de MicroStrategy, a mis en avant l'importance du soutien réglementaire dans la valorisation future du Bitcoin lors d'un appel aux résultats le 6 février 2025. Il a souligné que l'adoption par le secteur bancaire pourrait légitimer cet actif, réduire sa volatilité et stimuler son utilisation sur les marchés. De plus, MicroStrategy ne prévoit pas d'émettre des actions pour acquérir du Bitcoin si cela nuit à la valeur de ses actifs.

Le cadre réglementaire et l’adoption institutionnelle stimulent la croissance du Bitcoin

Lors de cet appel, Saylor a déclaré que « le soutien réglementaire est un catalyseur fondamental de la hausse des prix du Bitcoin ». Il a précisé que le contexte actuel est le plus constructif jamais observé grâce à une coordination entre cinq entités majeures : la Fed, le Trésor, la CFTC, la SEC et le responsable des actifs numériques de la Maison Blanche. Ces institutions représentent « ces cinq facteurs constituent un signal haussier majeur » pour les actifs numériques. Cela marque une rupture avec les précédentes incertitudes réglementaires qui pesaient sur ce marché. Saylor a également évoqué l'impact positif de l'implication croissante des grandes institutions financières sur le Bitcoin : « étant donné que les grandes institutions autorisent le commerce, la garde et les prêts adossés à Bitcoin, cela légitimera l'actif ». Cette évolution devrait non seulement augmenter son utilité mais aussi réduire sa volatilité au fil du temps. La direction estime que ces développements sont transformateurs pour Bitcoin en créant un environnement propice à une croissance durable. Contrairement aux cycles précédents souvent alimentés par des spéculations, cette dynamique actuelle repose sur une validation institutionnelle solide.

Répartition stratégique du capital et considérations liées à la qualité du crédit

MicroStrategy a admis avoir effectué plusieurs transactions dilutives récemment afin d'éliminer certaines dettes problématiques tout en constituant des réserves en dollars américains. La société accorde désormais priorité à améliorer sa qualité de crédit plutôt qu'à maximiser immédiatement son rendement par action sur le Bitcoin. La direction a affirmé qu’« à l'avenir, les actions ne seront pas émises pour acheter du Bitcoin si cela diminue le Bitcoin par action », sauf si cela est essentiel pour maintenir sa crédibilité financière. Les analystes ont également abordé les risques posés par les menaces informatiques quantiques pesant sur les portefeuilles Bitcoin. Bien que Saylor n'ait pas proposé de solutions techniques spécifiques, il a réaffirmé son soutien envers un consensus communautaire visant à relever ces défis technologiques via des mécanismes établis. Quant aux ajustements stratégiques liés aux politiques monétaires futures de la Réserve fédérale, MicroStrategy reste vigilant face aux signaux donnés par les investisseurs concernant leurs préférences entre actions et instruments de crédit. La direction surveille activement ses produits dérivés ainsi que ses réserves obligatoires liées au STRC (Stratégie Revenue Coin). Elle vise deux à trois ans d'une couverture solide pour garantir stabilité et solvabilité financière. En parallèle, elle s'attend à une augmentation notable de participation institutionnelle après avoir obtenu une notation favorable auprès des agences financières. Cette reconnaissance ouvre également des portes vers davantage d'opportunités institutionnelles pour MicroStrategy alors même qu'elle envisage potentiellement un refinancement anticipé concernant ses obligations convertibles existantes malgré leur caractère gérable selon sa direction.