OKX et ICE : leur projet de tokenisation se heurte à l'opposition de dizaines d'entreprises

Une contestation qui s'étend

Rappelons qu'au début du mois dernier, des informations avaient indiqué que la plateforme de trading crypto OKX et Intercontinental Exchange (ICE), maison mère du New York Stock Exchange, avaient demandé l'autorisation de la SEC pour lancer la négociation d'actions tokenisées d'au moins 63 sociétés cotées au NYSE. Cette démarche intervenait après l'introduction, en septembre, d'une exemption temporaire à l'innovation permettant à certaines plateformes de proposer des échanges secondaires d'actions américaines tokenisées via des liquidity pools et des permissioned market makers.

Parmi les entreprises ciblées figuraient JPMorgan, Goldman Sachs, Coca-Cola et Walmart. Au 2 novembre, toutes avaient déposé des objections, ainsi que 46 autres sociétés.

Selon la journaliste Eleanor Terrett, certains émetteurs s'inquiétaient de l'effet de la tokenisation sur le prix de leurs actions et sur la liquidité. D'autres adoptaient une position attentiste, avec des questions sur les droits des actionnaires, la transparence du marché et le fait qu'OKX soit domiciliée à l'étranger.

Au 3 novembre, le nombre d'opposants est monté à 56, avec de nouveaux refus venus de Tesla, SpaceX, Amazon, SoFi Technologies et Netflix.

Les grands groupes de technologie aussi concernés

Hier encore, Terrett indiquait que GE Vernova, Apple et Home Depot s'étaient eux aussi opposés à la tokenisation de leurs actions par un tiers. Cela portait à six le nombre de membres des "magnificent seven" ayant refusé le principe.

Les annonces de Nebius, Boeing et ServiceNow font désormais grimper à 54 le nombre d'entreprises initialement présentes sur la liste OKXICE qui ont refusé, auxquelles s'ajoutent huit sociétés qui n'y figuraient pas au départ et se sont elles-mêmes retirées.

Des doutes sur le modèle choisi

Quand les 50 premières sociétés avaient opté pour le retrait, le PDG de Figure, Mike Cagney, avait mis en doute la pertinence du dispositif OKXICE. Selon lui, ce modèle dégraderait l'exécution des ordres, car un automated market maker, qui fixe les prix à partir d'un pool de fonds, ne peut pas faire correspondre les ordres comme le ferait un limit order book.

"Nous allons devoir faire plus que cette sandbox de la SEC pour mettre des actions sur des blockchains publiques", a-t-il écrit sur X. "Des actions natives on-chain, émises par l'entreprise, disponibles pour l'emprunt et le prêt dans la DeFi. C'est ça, la voie."

De son côté, Morgan Stanley a choisi une autre approche en annonçant récemment avoir tokenisé des actions américaines et des bons du Trésor via les services de la Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC), mise en service le 28 octobre. Le lancement s'est fait avec 34 titres, chaque token étant adossé à un actif détenu en custody, avec un ratio 1 pour 1.