Le Père Noël a délaissé les ETF Bitcoin : 782 millions de dollars ont été retirés
Les ETF Spot Bitcoin subissent de lourdes sorties à Noël Au cours de la semaine de Noël, les investisseurs ont retiré environ 782 millions de dollars des ETF Spot Bitcoin, malgré un prix du Bitcoin se maintenant autour de 87 000 dollars. Cette situation a engendré une baisse significative des actifs nets des ETF, qui sont passés à environ 113,5 milliards de dollars. Les experts estiment que ces retraits pourraient être influencés par la saisonnalité et attendent un retour potentiel des flux institutionnels début janvier.
Les principaux fonds mènent les retraits massifs
La journée du vendredi a été particulièrement difficile pour les ETF, avec des sorties nettes atteignant 276 millions de dollars. Le fonds IBIT géré par BlackRock a enregistré près de 193 millions de dollars, tandis que le FBTC de Fidelity a perdu environ 74 millions de dollars. Grayscale a vu des rachats plus modestes durant cette période. C'était également le sixième jour consécutif d'entrées négatives pour ces fonds, marquant la séquence la plus prolongée depuis l'automne dernier avec plus d’1,1 milliard de dollars drainés.
Pression saisonnière ou changement structurel sur le marché ?
Vincent Liu, directeur des investissements chez Kronos Research, évoque que « les mouvements pendant les vacances et la faible profondeur du marché peuvent entraîner des retraits à court terme lorsque les bureaux ferment ». Il s'attend cependant à ce que les flux institutionnels reprennent dès que l'activité recommencera en janvier prochain. De plus, il anticipe qu'un assouplissement potentiel prévu par la Fed en 2026 pourrait relancer l'intérêt pour les ETF.
Néanmoins, selon Glassnode, une tendance plus large semble émerger : « La moyenne mobile sur 30 jours des flux nets vers les ETF au comptant américains Bitcoin et Ether est négative depuis début novembre », indiquant ainsi une sortie continue plutôt qu'une simple fluctuation saisonnière.
Les métaux précieux attirent l'attention des investisseurs
Alors que le marché crypto connaît une contraction, l'or et l'argent affichent une forte progression. Les contrats à terme sur l'or ont dépassé 4 550 dollars, enregistrant plusieurs records cette année. L'argent quant à lui s'est échangé au-dessus de 75 $ l'once, ayant gagné environ 150 % depuis le début d'année.
Louis Navellier souligne qu'« avec l’activité des banques centrales sur les marchés métalliques et la baisse de volatilité », cela attire davantage d'investisseurs vers ces actifs plutôt que vers la crypto-monnaie. Peter Schiff déclare quant à lui sur ses réseaux sociaux que « l'incapacité du Bitcoin à croître aux côtés d'autres actifs risqués soulève des doutes quant à son potentiel haussier immédiat ».
L'impact sur la demande institutionnelle est palpable
Les mouvements dans les ETF sont souvent perçus comme un baromètre pour mesurer l'appétit institutionnel envers la cryptographie. Actuellement, on observe un retrait manifeste après avoir été moteur clé dans ce secteur.
La divergence entre hausse notable des métaux précieux et légère baisse du Bitcoin – qui recule d’environ 6 % depuis le début d’année – renforce cette observation. Une partie importante des ventes pourrait être attribuée à un rééquilibrage nécessaire durant cette période festive ainsi qu'à une redéfinition stratégique concernant le risque par certains grands acteurs financiers.
Des analystes pensent cependant que si tout se normalise après les vacances et si une infrastructure cryptographique facilitée émerge pour attirer davantage d’investisseurs majeurs dans ce domaine très concurrentiel, alors nous pouvons nous attendre à un retour positif aux niveaux d'afflux dans les ETF Bitcoin dans un avenir proche.
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