Les pertes en chaîne de Bitcoin atteignent des niveaux similaires à ceux du crash de Luna

Les indicateurs de pertes en chaîne du Bitcoin ont atteint des niveaux alarmants, similaires à ceux observés lors de l’effondrement de Luna/UST en 2022. Cependant, ces pertes se manifestent à des prix beaucoup plus élevés, suggérant une capitulation plutôt qu’un krach systémique. Les analystes alertent sur la tendance actuelle qui pourrait impacter le marché dans les semaines à venir.

Les mesures de bénéfices/pertes nets réalisés atteignent un seuil critique

Le 7 février, la mesure des bénéfices et pertes nets réalisés du Bitcoin est entrée dans un territoire négatif profond, atteignant son deuxième niveau le plus bas de l’histoire. Cette situation rappelle fortement l’effondrement de Luna/UST qui a eu lieu en juin 2022. Cette chute s'est accompagnée d'une moyenne mobile sur 7 jours qui a montré des valeurs négatives significatives pendant cinq jours consécutifs. D’après Axel Adler Jr., analyste en crypto-monnaies, cette pression des vendeurs indique que le marché est dominé par les investisseurs vendant leurs actifs sous leur coût d’acquisition.

Une perte réalisée record observée le 5 février

La période autour du 5 février a été marquée par une grande volatilité avec une perte réalisée sur une seule journée représentant la deuxième plus grande perte jamais enregistrée pour Bitcoin. Ce chiffre pourrait être sous-estimé selon Adler, car il note qu’un pic de stress peut ne pas être entièrement capturé par ce lissage hebdomadaire. « La profondeur et la durée du régime négatif actuel indiquent une capitulation massive des participants qui ont acheté des pièces à des niveaux plus élevés », affirme Adler.

Des pertes se cristallisant à 67 000 dollars

À ce jour, alors que le Bitcoin s’échangeait autour de 67 000 $, les pertes réalisées sont considérées comme importantes non seulement parce qu'elles sont élevées mais aussi parce qu'elles se produisent à un niveau de prix nettement supérieur aux précédents effondrements. « Maintenant, des volumes de pertes comparables sont bloqués à un prix beaucoup plus élevé », souligne Adler. Cette dynamique laisse penser que nous n’observons pas un échec systémique mais plutôt une élimination progressive d’investisseurs ayant rejoint tardivement le cycle haussier.

Surveillance nécessaire pour détecter une reprise potentielle

Adler recommande deux indicateurs clés pour anticiper un éventuel retournement du marché : 1. Un retour soutenu au-dessus de zéro dans le bénéfice/perte net réalisé (sur 7 DMA) pendant plusieurs semaines. 2. Une réduction des pertes réalisées sous un certain seuil, ce qui signalerait que la pression vendeur diminue. Il avertit cependant que si la faiblesse actuelle persiste sur les marchés, cela pourrait transformer cette correction en une capitulation encore plus sévère pour Bitcoin. L'analyse approfondie d'Adler met donc en lumière les enjeux cruciaux auxquels fait face le marché actuellement tout en soulignant l'importance d'observer ces indicateurs pour naviguer dans cette période incertaine.