« Risque de Stablecoin de 500 Milliards : Galaxy Conteste l’Analyse de Standard Chartered sur le « Vol de Dépôt » »

Les banques américaines face à l'essor des stablecoins : enjeux et perspectives

L’adoption croissante des stablecoins par les consommateurs pourrait entraîner une perte significative de dépôts pour les banques américaines, selon un rapport de la Standard Chartered Bank. Ce risque, estimé à 500 milliards de dollars d’ici 2028, soulève des interrogations sur la viabilité du modèle bancaire traditionnel. En réponse, certains experts du secteur minimisent cette menace en évoquant une simple migration plutôt qu'une fuite des dépôts.

Standard Chartered alerte sur le risque pour les banques

La Standard Chartered Bank a récemment souligné que les banques américaines pourraient faire face à des sorties de dépôts allant jusqu’à 500 milliards de dollars d’ici 2028. Geoffrey Kendrick, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez Standard Chartered, a indiqué que ce phénomène est lié à la migration vers des alternatives basées sur la blockchain pour les paiements et autres services bancaires.

Kendrick prédit également que le marché mondial des stablecoins pourrait atteindre 2 000 milliards de dollars, avec près des trois quarts provenant potentiellement des marchés émergents et des banques américaines. Actuellement, la capitalisation boursière totale des stablecoins dépasse déjà 300 milliards de dollars.

Galaxy conteste l’idée d’une fuite massive vers le stablecoin

Face à ces projections alarmantes, Alex Thorn, responsable de la recherche chez Galaxy Digital, a rejeté l’idée d’une « fuite » massive vers les stablecoins. Il affirme : « La fuite des dépôts n'existe pas ». Thorn fait valoir que lorsque les investisseurs retirent leur argent pour investir dans d'autres instruments comme les fonds du marché monétaire (MMF), cet argent finit par revenir au système bancaire via l'achat d'obligations du Trésor.

Il précise que ce processus implique simplement une migration plutôt qu'une fuite : « Il pourrait y avoir une certaine 'migration des dépôts' si certaines banques n'offrent pas de services suffisamment compétitifs ».

Les banques régionales sous pression

Kendrick met en lumière que ce changement aura un impact plus marqué sur les banques régionales, qui reposent fortement sur un modèle basé sur les prêts financés par les dépôts pour générer leurs revenus d'intérêts. À contrario, parmi celles diversifiées ou investies dans différents secteurs financiers, le risque demeure modéré voire faible en raison de leur dépendance réduite aux revenus issus uniquement des intérêts.

Cette tension entre l’essor du stablecoin et le modèle économique traditionnel suscite également un débat autour du projet législatif concernant le cadre réglementaire applicable aux cryptomonnaies aux États-Unis. Malgré une demande formulée par la Maison Blanche visant à parvenir à un compromis entre parties prenantes afin d’assurer l’avancement du projet législatif en commission, aucun progrès concret n’a été annoncé jusqu'à présent.

Enjeux futurs liés au développement du stablecoin

• La Standard Chartered prévoit que si rien ne change dans le paysage réglementaire et concurrentiel actuel, il est possible que les banques régionales américaines perdent jusqu'à 500 milliards de dollars en raison du boom continu autour des stablecoins.

• Toutefois, Alex Thorn insiste sur le fait qu'il ne s'agit pas véritablement d'un exode mais davantage d’une adaptation nécessaire face à une concurrence accrue provenant notamment du secteur fintech et crypto.

Le débat autour de ces questions reste ouvert alors que chaque partie tente de s'adapter aux défis posés par cette nouvelle réalité financière.