Le Royaume-Uni autorise la tokenisation pour les fonds d'investissement


Les gestionnaires d’actifs au Royaume-Uni peuvent désormais symboliser leurs fonds après que le régulateur du secteur a donné son feu vert à une proposition de tokenisation présentée par un groupe de travail du secteur.

L’Investment Association (IA) a récemment publié un rapport pour le groupe de travail sur la gestion des actifs du groupe de travail technologique, décrivant un plan pour la mise en œuvre de la tokenisation des fonds dans le cadre réglementaire actuel.

IA est un organisme industriel représentant 250 gestionnaires d’actifs au Royaume-Uni qui gèrent collectivement 8 800 milliards de livres sterling (11 100 milliards de dollars). Les membres comprennent BNB Paribas Asset Management, BNY Mellon Investment Management, BlackRock, Credit Suisse et HSBC.

Le Royaume-Uni autorise la tokenisation pour les fonds d'investissement

Le rapport note que la tokenisation peut « améliorer l’efficacité opérationnelle, la transparence et la compétitivité internationale du secteur ».

Dans un premier temps, les fonds britanniques peuvent adopter une « approche de base » en matière de tokenisation, ajoute IA. Cependant, ils doivent respecter les directives de marché existantes, notamment en veillant à ce que leurs fonds comprennent des actifs d’investissement traditionnels et à fournir des règlements et des évaluations conformes aux exigences existantes.

« Aujourd’hui marque une étape importante dans la mise en œuvre de la tokenisation au sein du secteur des fonds au Royaume-Uni. La tokenisation des fonds a un grand potentiel pour révolutionner le fonctionnement de notre secteur, en permettant une plus grande efficacité et liquidité, une meilleure gestion des risques et la création de portefeuilles plus sur mesure », a commenté Michelle Scrimgeour, présidente du groupe de travail.

Le rapport a été soumis à la FCA, qui a donné son feu vert à l’approche de tokenisation.

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Dans sa lettre aux gestionnaires d’actifs, la FCA a exposé certaines de ses exigences pour ceux qui envisagent de tokeniser leurs actifs. Cela comprend la manière de créer et de fermer ces fonds, l’enregistrement des porteurs de parts, la communication avec les investisseurs et les procédures de transfert d’argent vers et depuis ces fonds.

L’agence s’est engagée à « contribuer à renforcer la position du Royaume-Uni sur les marchés de gros mondiaux et souhaite saisir les opportunités présentées par les nouvelles technologies et l’innovation ».

Le rôle du DLT dans le plan de tokenisation du Royaume-Uni

La technologie des registres décentralisés jouera un rôle essentiel dans la tokenisation des actifs du Royaume-Uni, note le rapport. Cependant, la FCA a mis en garde contre l’utilisation du DLT pour contourner les exigences en matière de blanchiment d’argent et d’enregistrement.

Selon le rapport, le DLT sera intégré à toutes les étapes du plan ambitieux de tokenisation du Royaume-Uni. Dans la phase initiale de « référence », la technologie sera appliquée à l’enregistrement des unités. L’inclusion du DLT ne changera aucun des processus de cette étape, car il sera utilisé en arrière-plan. Le rapport recommande une « chaîne privée et autorisée » pour faire office d’enregistrement principal du registre des fonds.

Même si le fonds serait soutenu par le DLT, tous les règlements seraient effectués hors chaîne et n’impliqueraient pas d’argent numérique. Le rapport réitère que malgré l’utilisation du DLT, le fonds ne détiendra que des actifs traditionnels tels que des obligations et des actions, et non des « crypto-monnaies ».

L’accès au réseau DLT sous-jacent sera également autorisé et « étroitement contrôlé pour garantir que tous les participants sont identifiables et ont un intérêt légitime, avec un contrôle du partage de données le cas échéant ».

Après la mise en œuvre réussie de la première étape, les régulateurs travailleront avec les acteurs du marché pour planifier d’autres étapes. Ces étapes peuvent nécessiter des changements législatifs et réglementaires et dépendront également d’autres développements du secteur, tels que les progrès de la monnaie numérique, indique le rapport.

L’IA et la FCA publieront plus de détails sur le plan de ces dernières étapes vers la fin de l’année.

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