pourquoi les experts prédisent une augmentation de 1 000 fois pour les trésors tokenisés

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Le concept de numérisation d’actifs financiers traditionnels tels que les obligations d’État ou d’entreprises pour les négocier sur des plateformes blockchain est passé de la théorie à la pratique.

Depuis février, les bons du Trésor tokenisés sont apparus comme une nouvelle voie pour les investisseurs en cryptographie, le marché ayant connu une croissance de plus de 700 %, atteignant 860 millions de dollars, contre 100 millions de dollars début 2023.

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Le regain d’intérêt ne vient pas uniquement de passionnés individuels ; les investisseurs institutionnels s’y joignent également, reconnaissant le potentiel de rendements plus élevés et de portefeuilles plus diversifiés.

Global X, un géant du monde des fonds négociés en bourse (ETF) gérant plus de 42 milliards de dollars d'actifs, prédit, sur la base des données de RWA.xyz, que le marché des obligations tokenisées, qui représente actuellement moins d'un milliard de dollars, pourrait exploser pour atteindre environ 1 000 milliards de dollars d’ici 2030, soit une multiplication par 1 000 par rapport aux niveaux actuels.

Que sont les trésoreries tokenisées et comment fonctionnent-elles ?

Essentiellement, les bons du Trésor tokenisés sont un sous-ensemble de titres tokenisés, se concentrant uniquement sur les instruments de dette publique. Que sont les titres tokenisés ? Il s'agit de représentations numériques d'actifs financiers traditionnels négociés sur des réseaux blockchain à l'aide de jetons numériques. Ces jetons, essentiellement des certificats numériques, symbolisent la propriété ou la valeur de l'actif sous-jacent. Des exemples de titres symboliques incluent les actions d’entreprises, les obligations d’État ou d’entreprises et même les propriétés immobilières.

En termes simples, imaginez que vous possédez des actions d'une entreprise, mais au lieu de recevoir un certificat papier ou de traiter avec une société de courtage, vous disposez de jetons numériques stockés en toute sécurité dans un portefeuille numérique sur votre ordinateur ou votre smartphone.

Les bons du Trésor tokenisés font référence aux titres du Trésor public, tels que des obligations ou des bons, qui ont subi ce processus de tokenisation. La distinction fondamentale entre les trésors tokenisés et leurs homologues traditionnels réside dans leur exécution et leur gestion.

Les trésoreries traditionnelles peuvent être fastidieuses pour les investisseurs, car elles impliquent des processus complexes tels que la conversion de la monnaie locale en dollars américains, la navigation dans les services de courtage internationaux et la gestion de frais élevés.

De plus, les bons du Trésor traditionnels nécessitent une gestion manuelle des stratégies de négociation, comme l'acquisition des dernières émissions du Trésor.

En revanche, les trésoreries tokenisées exploitent les contrats intelligents sur les plateformes blockchain pour automatiser divers processus, notamment l'émission, la négociation et le rachat de titres.

Cette automatisation simplifie non seulement les opérations mais améliore également la sécurité et la transparence, car chaque transaction est enregistrée de manière immuable et transparente.

Pourquoi les trésoreries tokenisées gagnent-elles du terrain ?

L’importance croissante des trésors symboliques peut être attribuée à plusieurs facteurs clés.

Premièrement, les bons du Trésor tokenisés promettant actuellement un rendement moyen de 5,25 %, ils se démarquent par rapport aux rendements des bons du Trésor traditionnels, qui ont atteint en moyenne 3,87 % au cours de la dernière décennie. Cette disparité est encore plus profonde, surtout si l’on considère le plus bas historique de 0,6 % en 2020 pour les bons du Trésor traditionnels.

Deuxièmement, ils offrent une liquidité accrue, permettant la propriété fractionnée et élargissant la base de participation. Cela signifie que les investisseurs peuvent posséder des parties d’un bon du Trésor, ce qui le rend accessible aux personnes qui ne disposent peut-être pas du capital nécessaire pour investir directement dans l’intégralité d’un bon du Trésor.

De plus, l’accessibilité mondiale facilitée par la blockchain permet aux investisseurs du monde entier de participer facilement au marché des bons du Trésor américain sans avoir recours à des intermédiaires ni aux complexités associées aux transactions transfrontalières.

Les trésoreries tokenisées peuvent également être utilisées comme garantie dans les plateformes de finance décentralisée (defi). Dans ce contexte, ils servent d'actifs que les utilisateurs s'engagent à obtenir des prêts ou à s'engager dans diverses activités financières au sein de l'écosystème défi.

L'utilisation de trésoreries symboliques améliore l'accès des particuliers à la liquidité et leur permet d'explorer un plus large éventail d'opportunités financières.

Cependant, plusieurs défis existent, notamment des problèmes de sécurité, des problèmes d'évolutivité et la nécessité d'une adoption généralisée. Ces obstacles doivent être surmontés pour que les trésoreries symboliques réalisent leur plein potentiel.

Tendances de la trésorerie tokenisée à travers le monde

La tokenisation des bons du Trésor est en train de devenir une tendance mondiale notable, des pays de différents continents explorant activement ce nouvel instrument financier.

Par exemple, les Philippines, pour la première fois, avec leur Bureau du Trésor, ont opté pour une approche symbolique par rapport aux enchères traditionnelles pour leurs bons du Trésor en novembre 2023. De même, d'autres pays asiatiques progressent dans l'adoption d'actifs symboliques.

L'émission par Hong Kong d'obligations vertes tokenisées et les projets pilotes de collaboration de Singapour avec des sociétés financières pour symboliser les actifs du monde réel mettent en évidence la position proactive de la région dans l'adoption des innovations en matière de blockchain.

Les Émirats arabes unis et Israël sont également sur la carte, avec des initiatives visant à symboliser les obligations, ce qui indique une reconnaissance des avantages que la blockchain pourrait apporter aux opérations de trésorerie traditionnelles.

Course à la tokenisation  : principaux fournisseurs et plateformes

Franklin Templeton Benji Investments, qui détient une part substantielle du marché avec 330,56 millions de dollars, est en tête des fournisseurs de trésorerie symbolique.

Viennent ensuite de près Mountain Protocol, capturant 17,6 % avec 151,2 millions de dollars, et Ondo obtenant 12,4 % avec 107,13 millions de dollars.

Ces principales entités représentent ensemble plus de 68 % du marché, laissant la part restante d'environ 32 % à répartir entre d'autres concurrents.

Pendant ce temps, les plateformes blockchain hébergeant ces actifs tokenisés révèlent une nette préférence pour les réseaux établis.

Ethereum (ETH) se distingue comme la plateforme prédominante, hébergeant 57,6 % de la capitalisation boursière totale avec 495 millions de dollars d'actifs. Stellar (XLM) suit comme un concurrent sérieux, soutenant 39,1 % du marché avec 336 millions de dollars.

Pendant ce temps, les plateformes émergentes comme Polygon (MATIC) et Solana (SOL) font une entrée modeste, détenant respectivement 1,62 million de dollars et 1,30 million de dollars, indiquant leur influence croissante dans cet espace.

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À mesure que le marché évolue, ces fournisseurs et plates-formes blockchain pourraient probablement façonner la trajectoire de la gestion d’actifs tokenisés, en mélangeant la cryptographie avec le monde financier traditionnel.

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