« Shorts Bitcoin : Confiance croissante malgré la perspective des 90 000 $ »
Chapô : La dynamique du marché des cryptomonnaies, en particulier celle de Bitcoin, révèle une baisse significative de l’intérêt institutionnel, atteignant des niveaux alarmants. Les vendeurs à découvert dominent le paysage alors que la demande pour les ETF s’effondre. Certains analystes anticipent même un retour sous les 80 000 dollars dans un avenir proche.
L’intérêt institutionnel chute aux niveaux de 2024
Depuis le 18 décembre, les produits US Spot ETF enregistrent des sorties nettes quotidiennes consécutives. Cette tendance fait partie d’un assouplissement plus large de la demande d’ETF qui s’est amorcé depuis la mi-octobre.
L’intérêt ouvert sur le Chicago Mercantile Exchange (CME) a également connu une forte baisse, tombant en dessous de 10 milliards de dollars pour la première fois depuis septembre 2024. Cela signale une nette aversion au risque parmi les investisseurs institutionnels.
Cette diminution de participation découle principalement de l’effondrement du commerce de base, qui consiste à acheter des ETF au comptant tout en vendant une position équivalente sur les contrats à terme CME afin de capturer le rendement. Ce rendement a atteint près de 10 % début 2025, mais a chuté à environ 5 %, rendant cette stratégie moins attractive et plus risquée pour les hedge funds et autres grands acteurs.
Avec une demande d’ETF limitée et l’absence d'un catalyseur puissant, certains analystes prévoient un potentiel retour sous les 80 000 $ au début de 2026.
Les shorts à effet levier pourraient être liquidés si BTC atteint certains seuils
D’un autre côté, il existe un intérêt notable autour des positions courtes avec effet levier : ces dernières pourraient être rapidement liquidées si le prix du BTC atteignait 90 600 $. Environ 3 milliards de dollars en positions courtes sont garés à ce niveau, avec un objectif immédiat additionnel fixé à 88 700 $ pour potentiellement chasser des liquidités.
Les positions longues avec effet levier sont également vulnérables ; elles se situent autour des valeurs critiques telles que 83 900 $ et 86 100 $, pouvant entraîner leur liquidation lors d'une chute volatile.
Il est intéressant d'observer que les traders d'options pariaient aussi sur ces niveaux similaires. Selon Arkham, les principaux volumes d'options dans les dernières heures étaient concentrés autour des seuils suivants : 85 000 $ pour anticiper une baisse éventuelle et entre 88 000 $ et 90 000 $ pour envisager des objectifs haussiers potentiels.
Le sentiment général demeure négatif malgré quelques opportunités
Dans l'ensemble, le positionnement actuel indique qu'une évolution significative dans le prix du Bitcoin semble peu probable au cours du nouvel an. Les grands acteurs continuent activement à se couvrir contre un risque baissier jusqu'à atteindre encore une fois le seuil critique des 85 000 $.
La situation actuelle reflète donc une volatilité accrue et souligne l'incertitude persistante dans le marché crypto alors que nous entrons en nouvelle année.
- Les vendeurs à découvert intensifient leur position vis-à-vis du Bitcoin avec un regard tourné vers une nouvelle baisse potentielle vers 85 000 $.
- La demande institutionnelle continue de diminuer alors que l'intérêt ouvert sur le CME plonge aux niveaux observés en 2024.
