L'UE envisagerait-elle de liquider sa dette américaine en cas d'échec de l'accord avec le Groenland ?
Chapô : Les tensions géopolitiques entre les États-Unis et l'Union européenne (UE) s'intensifient, notamment autour du Groenland. Alors que l'UE envisage des sanctions économiques pour contrer la belligérance américaine, la question de la dette américaine devient cruciale. Des experts estiment que se débarrasser de cette dette pourrait engendrer un bouleversement économique mondial.
Les États-Unis face à une dépendance économique croissante
La stratégie des États-Unis au Groenland a mis en lumière leur dépendance envers l'Europe, tant sur le plan économique que militaire. Après un accord discuté à Davos, les ambitions américaines semblent s'être atténuées, mais cela n'empêche pas les dirigeants européens de préparer des réponses potentielles à toute escalade future.
Parmi ces options, le concept de « bazooka commercial » pourrait permettre à l'Europe d'interdire aux entreprises américaines d'accéder aux marchés européens. Une telle décision entraînerait des pertes financières considérables pour les États-Unis. De plus, se défaire de milliards d'actifs américains présents en Europe représente une autre possibilité.
Cependant, ce dumping soulève des questions concernant sa faisabilité et ses conséquences sur le système financier américain.
L’UE peut-elle réellement se débarrasser de la dette américaine ?
Avant le 21 janvier, les dirigeants européens ont commencé à envisager leurs options face à cette situation complexe. Le Danemark a même mobilisé ses forces spéciales au Groenland dans ce contexte tendu.
Des figures influentes comme Dick Berlijn, ancien ministre néerlandais de la Défense, affirment qu'une vente massive d'obligations américaines par l'Europe pourrait créer une crise majeure aux États-Unis : « Si l’Europe décide de se débarrasser de ces obligations, cela créera un gros problème aux États-Unis. krachs, inflation élevée ».
Dans une note récente, George Saravelos de Deutsche Bank souligne également cette vulnérabilité : « Malgré toute leur force militaire et économique, les États-Unis ont une faiblesse majeure : ils dépendent des autres pour payer leurs factures via d'importants déficits extérieurs ». Actuellement, les États-Unis détiennent environ 8 000 milliards de dollars d'obligations et actions américaines.
Cependant, il reste incertain si l'UE peut réellement procéder à ce désinvestissement. Yesha Yadav affirme que « les acheteurs du gouvernement étranger ont tendance à être collants », rendant difficile tout mouvement significatif sans nécessité pressante.
Les implications du dumping sur le marché financier américain
Une grande partie de la dette américaine en Europe est détenue par des entités privées telles que fonds de pension et banques plutôt que par des gouvernements eux-mêmes. Yadav explique qu'il serait peu probable que ces investisseurs institutionnels acceptent facilement des restrictions imposées par leurs gouvernements sur leurs avoirs en bons du Trésor américain.
Kit Juckes ajoute : « La situation devra probablement s'aggraver encore un peu avant de nuire à la performance de leurs investissements à des fins politiques ». Cela pose ainsi un dilemme considérable quant aux alternatives viables pour remplacer la dette américaine comme investissement sûr.
Malgré tout effort pour diversifier vers d'autres dettes publiques plus sûres comme celles émises par l'Allemagne, leur taille limitée rend improbable leur capacité à rivaliser avec le marché du Trésor américain.
Les Stablecoins émergent comme acteurs clés sur le marché obligataire
La montée en puissance des émetteurs de stablecoins constitue un nouveau phénomène dans ce paysage financier complexe. Selon la législation GENIUS Act qui régit ces actifs numériques aux États-Unis, ils doivent maintenir suffisamment de réserves en dollars et en bons du Trésor américains afin d'assurer leur stabilité financière.
Yadav souligne cet aspect crucial : « Que croissent aussi vite qu’ils le sont signifie que leurs besoins en bons du Trésor sont élevés ».
Cependant, cette forte demande n'est pas sans risques. En cas d'une possible réduction ou dumping massif par l'UE sur ses actifs américains ou même si leur exposition diminue significativement , cela pourrait causer davantage d’instabilités sur les marchés obligataires américains déjà fragilisés.
Il est évident qu'un climat géopolitique instable crée non seulement une fracture entre alliés traditionnels mais expose également davantage les marchés financiers mondiaux au risque systémique accru lié aux mouvements inattendus dans ces secteurs stratégiques.
Edgars Rinkēvičs a récemment déclaré : « Nous ne sommes pas encore sortis du bois... Le danger ne pèse pas seulement sur la souveraineté européenne mais aussi sur les marchés obligataires américains ».
Cette dynamique révèle comment chaque mouvement économique stratégique pourra redessiner non seulement nos relations internationales mais aussi notre compréhension collective du risque financier global.
